ECON3128/ECON6040 Tutorial 3 Semester 2 - 2022

Short Answer Questions

Q1  Explain the relationship between two characteristics of goods (Rival and Excludable) and the four different types of goods (Private, public, Com- mon property,  Club).   Give one example for each of the four types of goods.

Q2 In each of the following situations, discuss whether free markets are likely to provide Pareto-optimal levels of the goods, or whether a market failure distorts the markets

a  Radon,  a  naturally  occurring  gas,  increases the  risk  of cancer  in poorly ventilated basements in areas with particular geologic char- acteristics.  For purposes of this question, assume that radon affects only homeowners living in the house, and the homeowner can easily find out radon levels in the house.  Ventilating the radon out cost about $1000

b  There are 10 houses in the neighborhood. If any of the 10 household ventilating the radon all ten households benefit. The ventilating cost is $1000 and lets now assume each HH values the ventilation at $200 to eliminate any risk of cancer.

Promblem Solving

Q3  Suppose the demand curve for the solar panel is:

Pd  = 120 − 4Q

The supply curve is:

Ps  = 4Q

Each unit of solar panel produced incurs a positive exterality of $80

a Work out the social marginal benefit curve for the production of solar panels