ECON 3506/7072 International Trade III/IIID

Part 1: Answer all of the following multiple choice questions on the answer sheet provided. (5pts each)

1.         Suppose that the wage is $20 per hour in a two-sector (manufacturing and agriculture) specific-       factors model. Currently, the prices of manufactured and agricultural outputs are $5 and $1, respectively;    the marginal product of labour in the manufactured sector is 6 units per hour; and the marginal product of   labour in the agricultural sector is 10 units per hour. What will happen to the distribution of labour between the two sectors?

a)    The agricultural sector will demand more labour, and the manufacturing sector will demand less labour at the current wage.

b)   Nothing will happen. The current allocation of labour between the two sectors is ideal.

c)    Both the agricultural and the manufacturing sector will demand more labour at the current wage.

d)   The manufacturing sector will demand more labour, and the agricultural sector will demand less labour at the current wage.

2.         A nation will gain from trade if it:

a)    consumes outside its PPF and produces along its PPF.

b)   produces and consumes outside its PPF.

c)   produces outside its PPF and consumes along its PPF.

d)   produces and consumes along its PPF.

3.         Suppose that the home country in the two-sector (manufacturing and agriculture) specific-factors   model has a comparative advantage in manufactured output. Will workers be better or worse off following the opening of trade with other countries?

a)    Workers may be better off or worse off because the real wage in terms of the agricultural good rises and the real wage in terms of the manufactured good falls.

b)   Workers may be better off or worse off because the real wage in terms of the agricultural good falls and the real wage in terms of the manufactured good rises.

c)    Workers will be worse off because the nominal wage decreases.

d)   Workers will be better off because the nominal wage increases.

4.         Suppose that the home country in the two-sector (manufacturing and agriculture) specific-factors model has a comparative advantage in manufacturing output. What will happen to the return (rental) on  land when trade occurs?

a)    It will first fall, then rise.

b)   It will not change.

c)    It will fall.

d)   It will rise.

5.         Suppose that, with trade, the price of shoes (which are labor intensive) increases by 10%. Then which of the following can you say for sure about returns to labor and capital in the country?

a)  Wages will rise by no more than 10%.

b) Wages will rise by more than 10%.

c) Rental rates will fall by at least 10%.

d) Rental rates will rise by more than 10%.

6.         Consider the following diagram

Suppose that the new international relative price of computers increases from the pre-trade price. If we then subtract the number of computers purchased domestically at the new international price from the number of computers produced, we will get one point on ____________ for computers.

a) the export supply schedule

b) the indifference curve

c) the import demand schedule

d) the production possibilities frontier

7.         Assume that Germany and China can produce beer and cloth. If the MPLc/MPLb for Germany is 2/5 and MPLc/MPLb for China is 1, then Germany and China have a comparative advantage in:

a) beer and cloth, respectively.

b) beer.

c) cloth.

d) cloth and beer, respectively.

8.         If a country finds its comparative advantage in computer production, which is capital intensive, what will happen to the rental rate on capital when trade occurs?

a)  It will increase.

b) Not enough information is given to answer this question.

c)  It will stay the same.

d) It will decrease.

Part 2: Answer only two (2) of the following three questions. Show all work as partial credit will be given. (30pts each)

9.         Consider a 2x3 Specific Factors Model.

A.  Show that the rise in the relative price of good X has an ambiguous impact on the real return to labour in the short run for a small open economy.

B.  Is a typical labourer is better or worse off from the change in price described in part a? Explain.

C.  In a two country world, show that if the real return to labour in free trade is relatively higher in country H, then the real return to both specific factors must be relative higher in country F.

10.       Consider the following in the context of the Heckscher-Ohlin model of trade.

A.  Show that an increase in the labour supply of a small country could either increase or decrease the volume of trade.

B.  Show that neutral growth in a large country will change commodity prices, factor prices, outputs, and the volume of trade in both countries, but will not change the pattern of trade.

C.  Show that a relative increase in the price of a commodity will increase the real return to the factor used intensively in that industry and reduce the real return to the other factor.

11.       Consider a 2 good, 1 factor Ricardian model of two countries, H and F with the following data. XH = .6 * LXH                                                         XF = .6 * LXF

YH = .3 * LYH

LH= LXH + LYH

YF = .6 * LYF

LF = LXF + LYF