ECON1048 Managerial and Business Economics Report Semester 1, 2024

Food manufacturers in the small island nation of Autarka have complained that the cost of cardboard,  used to produce the packaging for their products,  is too high.  The food manufacturers claim that the price of cardboard in Autarka is much higher than in other countries.  They allege that cardboard manufacturers are colluding to raise the price in Autarka.

There are three firms that manufacture cardboard in Autarka: Arthur’s Accoutrements, Boris’ Boxes, and Carl’s Cartons.  These firms contend that the relatively high prices in Autarka are due both to the small size of the market and to the fact that cardboard is too expensive to import by air or sea.

In response to the controversy, the chair of the ACCC (Autarkan Competition & Con- sumer Commission) has launched a preliminary investigation into the cardboard market. The purpose of the investigation is to determine whether there is sufficient evidence of collusion to warrant a more extensive criminal inquiry.

2.1    Your task

You are an economist working for the ACCC. As part of the preliminary investigation, you have been asked to determine:

• Which model of oligopoly competition is most appropriate for analysing the cardboard market.

•  If there  is evidence of collusion between the three cardboard manufacturers, and if so, what is the social cost of the conduct.

• Why no other manufacturer has entered the market to challenge the three existing firms.

2.2    The Market

Cardboard  is  a  homogeneous  good  produced  to  industry  standard  specifications.    The annual demand for cardboard in Autarka is given by the function,

Q = 10,000,000 − 1,000,000P,

where  Q  is  the  quantity  demanded of cardboard  for  a given year,  measured  in  square metres, and P is the price per square metre.

The equipment for manufacturing cardboard is readily available to manufacturers around the world.  Each year a manufacturer must ensure it has sufficient manufacturing capacity installed to  produce  its desire quantity of cardboard.   The  marginal  cost of cardboard, inclusive of the cost of installing capacity, is $0.60 per square metre.  The fixed cost of operating a cardboard manufacturing plant is $4,000,000 per year.

At present, the market price of cardboard is $3.70 per square metre, with 6,300,000 square metres being sold each year.

Your report should be prepared with the following structure:

1.  Introduction

2.  Analysis

3.  Discussion

4.  Conclusion

The requirements for each section of the report are detailed below.

3.1    Introduction

In your introduction you should succinctly and accurately summarises the purpose of your report. You should also outline the methodology employed in your analysis, and your key findings. The introduction has a 200 word limit.

3.2   Analysis

In the analysis section you must complete each of the steps detailed below.  When com- pleting the steps you must:

.  Type all equations using the ‘Insert Equation’ function (or equivalent) .

.  Show all of your working and include sufficient written description for the reader to follow your process.

Note that hand draw figures and equations are not acceptable.  There is no word/page limit for the analysis section.

For steps  1 and 2 you should assume that the three firms are engaged in Bertrand competition.

Step 1:  Find the equilibrium firm prices and quantities.  (4 marks)

Step 2:  Find the equilibrium producer surplus of a typical firm,  consumer surplus, and deadweight-loss.  (4 marks)

For steps 3 to  10  you should assume that the three firms are engaged in Cournot competition.

Step 3:  Rearrange the demand function to find inverse demand.  (2 marks)

Step 4:  Find the total cost function of the typical firm.  Use QA  to represent the quantity produced by the typical firm.  (2 marks)

Step 5:  Find the  profit function for the typical firm.   Use X to represent the combined production of the other firms in the market.  (3 marks)

Step 6:  Find the best-response function of the typical firm.  (5 marks)