ECON20532/30532 Macroeconomic Analysis IV Semester 2 2021/22

Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON20532/30532 Macroeconomic Analysis IV

Semester 2 2021/22

Exam Questions

1.  In class,  we modeled growth in an economy by a growing population.   we  could  also achieve a growing economy by having an endowment that increases over time.  To see this, consider the following economy.  Let the number of young people born in each period be constant at N.  There is a constant stock of iat money, M.  Each young person born in period t is endowed with yt  units of the consumption good when young and nothing when old.  The individual endowment grows over time so that y t  = ay t-1 , where a > 1.  For simplicity, assume that in each period t, young people desire to hold real money balances equal to one-half of their endowment.

(a) Find the rate of return of money in this economy.  Explain your results.  (40%)

(b)  How could the government achieve a rate of return of 1 in this economy？ Explain your results.  (30%)

(c)  Now assume that the population changes over time.   At what rate would it need to increase or decrease, in order for the rate of return on money to be equal to 1, assuming constant money supply？ Explain your results.  (30%)

2.  consider the following economy.  Individuals are endowed with y units of the consumption good when young and nothing when old,  but would like to  consume in both periods. people face a lump-sum tax of T goods when young and a rate of expansion of the iat money supply of z > 1.  The tax and the expansion of the iat money stock are used to inance government purchases of g goods for each old person in every period.  There are N people in every generation (constant population).

(a)  Find the individual,s budget constraints when young and when old.  combine them to derive the individual,s lifetime budget constraint. Explain the results.  (25%)

(b)  Find the government,s budget constraint. Explain each component.  (25%)

(c) Find the feasible set. Explain what is the role of z , T and g in it, and why.  (25%)    (d)  Now consider instead the case where the lump-sum tax of T goods is levied on the old and used to inance a transfer of g goods to the young.  Derive the new government budget constraint and feasible set. Explain the results.  (25%).

3.  consider a random-relocation economy where each young person receives 10 units of the consumption good.   There are  100 young people born each period.   The total stock of money is constant and equal to $500.  The consumption good can be transformed, one to one, into capital, which will give a return of z > 1 next period.  suppose a person,s preferences  are such that they want to consume  1/2  of their  endowment  when young and  1/2 when old. They  all dislike risk.   we also assume that the probability that a person is relocated is 10% (known to everybody) and the gross return on capital is 1.1.  A person is notiied whether she needs to relocate or not at the end of period 1.  A person who relocates can take with her money, but not capital.  Individual agents cannot invest directly in capital, but there exists a (perfectly competitive) banking sector that accepts deposits from all young people.

(a) what is the state contingent rate of return ofered by banks on deposits？ (10%)

(b) write down and explain the money-market clearing condition for this economy. De- rive the equilibrium value of money.  (50%)

(c)  How could the government achieve equal return for the movers and non-movers？ How would that work？ (20%)

(d)  Assume now that population grows 10% per period. What is the rate of return on money in this economy？ Explain your results.  (20%)