ECON6023/ECON4948 International Trade Final Exam 2022

Instructions:

.    This exam is 2 hours long + 10 minutes of reading time.

.    You will be given 30 minutes after this time to upload your written solutions.

.    Please write your answers by hand (clearly!) on paper.

.    Upload onto Canvas one file containing a photograph/scan of your hand-written answers.

In each question below show all working.  Marks will be deducted for incomplete working.  Where relevant, calculate solutions to 2 decimal places.

1     (20 marks) Assume a monopolistically competitive motorcycle industry.  The demand facing any firm i is given by:

q!  = Q 

where  qi    is firm i’s sales,  Q  signifies total  industry sales  (i.e. the size of the market), N is the number of firms in the industry, pi   is the price charged by firm i itself and  p  is the average price charged by firm i's competitors. Assume that the production function for producing motorcycles is

Li   = a + βqi ,

where Li   is the amount of labour (in hours) used by firm i, a  = 22,500, β  = 2 and the wage rate is  w=10  per  hour.  Note  that  since  all firms  face the  same  demand functions  and the  same production functions, all firms will produce the same level of output in equilibrium. Now, suppose that there are two countries:  Home and  Foreign.  Home  has annual sales of  100,000 cars and Foreign has annual sales of 225,000.  Both firms face the same production function.

a.    Solve for the equilibrium price, the number of firms and output per firm in Home.    b.    Solve for the equilibrium price, the number of firms and output per firm in Foreign.

c.    Assume that the wage increases from 10 to 40 dollars per hour. Find equilibrium price, the number of firms, and output per firm in both countries.

d.   Are workers better or worse off? Explain. Which country was affected by an increase in wages more? Explain the economic intuition behind it.

2     (20 marks) Consider a small country introducing an import tariff t.

a)    Draw a diagram of domestic supply and demand and label the welfare consequences of this policy intervention. Label CS, PS, DWL, and tax revenue T. Find the net effect of this tariff on the country’s welfare. Is it positive?

b)    Now consider a large country introducing a similar tariff. Draw a diagram and label the welfare effects of the tariff on this diagram. Can this country benefit from introducing a tariff? Explain.

c)    Consider two trading countries; each of them can introduce an import tariff against each other or keep zero tariffs. Interpret this situation from a game-theoretic perspective and write down 3 pay-off matrixes for this game for 3 situations A: two small countries, B: two