Version: A

Instructions: Identify the choice that best completes the statement or answers the question.

1. Which of the following production functions do not exhibit constant returns to scale?

A.  F (K, L) = AKα L1 _α

B.  F (K, L) = AK + BL

C.  F (K, L) =

D.  F (K, L) = K(1 − e_ (L/K))

E.  None of the above

2. In 2014, the per capita GDP of the five richest countries was 70 times higher than that of the five poorest, i.e.  = 70. If y = Ak 1/3  and /  k¯(k¯)p(r)oor(ich) 、1/3  = 5, then the ratio of TFPs across countries,A¯(A¯)p(r)oor(ich)  , to explain income differences is            .

A.  1

B.  5

C.  14

D. 48

E.  77

3. In the Production model, an increase in the capital stock,  ,             the wage and             employment.

A.  Raises; Reduces

B.  Does not affect; Raises

C.  Raises; Raises

D.  Reduces; Reduces

E.  Raises; Does not affect

4.  Per capita GDP in the U.S. has been growing at an annual rate of            % over the last 100 years.

A.  0

B.  2

C.  5

D.  8

5. In the Solow growth model, defining  as the savings rate, Yt  as output, and Ct  as consumption, invest- ment, It , is given by:

A.  It  = (1 − )

B.  It  = Yt

C.  It  = (1 − )Ct

D.  It  = Yt − Ct

E.  It  = (1 − )Yt

6.  Consider the Solow growth model where the production function is Cobb-Douglas with  as the total factor productivity and α as the capital share. The steady-state capital stock per worker is:

A.  ( /d¯)

B.  ( /d¯)

C.  ( /d¯)

D.  ( /d¯)1 _α

E.  ( /d¯)α

7. In the textbook Solow growth model, an increase in the savings rate            the steady-state capital stock per worker,             steady-state output per worker, and             steady-state consumption per worker.

A.  Reduces; Reduces; Reduces

B.  Raises; Raises; Raises

C.  Raises; Reduces; Reduces

D.  Reduces; Raises; Raises

E.  Raises; Raises; Can raise or lower

8.  The golden rule capital stock is the steady-state capital stock where            .

A.  f\ (k) = d¯

B.  f\ (k) = d¯k

C.  f\ (k) = d¯

D.  f\ (k) = 1

E.  f (k) = d¯k