Econ 150 Example Midterm

Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Econ 150

Example Midterm

Question 1

Consider a person with the following utility function

U (C; L) = C + 60L1/2 ,

where L is leisure time and C is consumption of other goods measured in dollars. The person has no non-labor income and the hourly wage is 10. There are 36 hours available for either working or leisure.

1. Write down the person’s budget constraint. Draw a graph representing this constraint, taking care to label the axes and key points

2. Next an EITC style tax and transfer schedule is introduced such that:

,                           、

．                                                                                                  ．

．                                                                                                  ．

．                                                                                                  ．

wpost-tax  =．．． 10,    h ← [5, 10]  ．．．

    5,    h ← (10, 15]   

．                                                                                                  ．

．                                                                                                  ．

．                                                                                                  ．

．   10,       h > 15      ．

Plot the new budget line and compare it to the old one

3. Will the individual’s utility increases due to the introduction of the EITC style work incentives? Will some indviduals be pushed to not working?

4. What is the individual’s marginal rate of substitution between leisure and consumption (MRS)?

5. What is the individual’s optimal choice of work before and after the EITC style tax and transfer schedule is introduced?

Question 2

Cindy gains utility from consumption C and leisure L.  The most leisure she can consume in any given week is 110 hours.  Her utility function is U(C, L) = C．L.  This functional form implies that Cindy’s marginal rate of substitution is C/L.  Cindy receives $660 each week from her great-grandmother–regardless of how much Cindy works.  What is Cindy’s reservation wage?

Question 3

For each of the questions below choose whether both claims are correct, both are false, or one is correct and the other is flase. Please provide a brief justification to your choice.

1.  Claim A: Employment statistics (e.g., unemployment rate, labor force participation rate) are descriptive statistics

Claim B: Confidence intervals reflect both sampling error and sample selection

(a) Both claims are correct

(b) Both claims are false

(c)  Claim A is correct and claim B is false

(d)  Claim B is correct and claim A is false

2.  Claim A: Descriptive analysis is important for policy discussions and decisions

Claim B: Extending welfare transfers will lead more people to not work is a descriptive statement

(a) Both claims are correct

(b) Both claims are false

(c)  Claim A is correct and claim B is false

(d)  Claim B is correct and claim A is false






2022-10-19