Straussland is a small island nation in the Pacific Ocean.  It is a relatively low income country, with a per capita income of $8,000. Agriculture is its main industry and rice, which is a staple of the local  diet,  is  one  of its  primary  crops. Because  it  is  a  small  country,  Straussland ’s agricultural production has no influence over global prices.

In order to protect its farmers from world competition, Straussland currently bans imports of rice.  All  rice  consumed  on  the  island  is  grown  by  local  farmers.  This  policy  is  of great benefit  to  farmers.  A bag  of rice  in  Straussland  sells  for  $8.00.  500,000 bags  or rice  are consumed per year.  If consumers  were  allowed  to purchase  rice  grown  abroad, they  could purchase bags of rice for just $5.00.

A local legislator is concerned about the impact the import ban has on low-income families. This legislator proposes removing the import ban.

Concerned  about the  fate  of farmers,  a  second legislator argues that rice production  should instead be subsidized. Since the world price of rice is $3 less than the local price, he proposes a subsidy of $3 per bag of rice. To make the policy easier to implement, this payment would initially go to farmers.1  Under this plan, rice imports would still be banned.

Finally, a third legislator argues in favor of free trade, but suggests that the $3 per bag subsidy proposed by the second legislator would help to soften the cost to farmers of lifting the import ban.

You have been asked to evaluate the economic impact of each proposal.  For each, please find:

1.   The total quantity of rice purchased by consumers

2.   The total quantity of rice produced by local farmers

3.   The total quantity of rice imported (if any)

4.   The change in consumer surplus

5.   The change in producer surplus

6.   The cost to taxpayers of the subsidy (if any)

7.   The net welfare gained or lost for the economy as a whole

To carry out this analysis, you have been given the following information about rice markets in

Straussland:

price elasticity of demand: -0.5

price elasticity of supply:  0.75

price paid by consumers with subsidy (under import ban): $6.2

To  simplify your calculations, you may assume that  all  supply and  demand  curves  for rice markets in Straussland are linear.

You have been asked to prepare a brief memo for a legislator in Straussland analyzing these three policy options. Your memo  should  address  each  of the  impacts requested  above,  and should include  a recommendation  as  to which policy  (if any)  the  legislator  should  support. As the contents of your memo will be used to prepare the legislator for debate, it is important that this  information be presented in a direct, non-technical manner that is accessible to non- economists.  As such, the legislator has asked that you limit your analysis to two pages and to limit the use of economic jargon. Be sure to include a table summarizing your results. Since the legislator does have  economic  training,  it  is  allowable  to  supplement your  two-page  memo with figures that illustrate  your  analysis.  However,  any  explanations  provided  in  the  memo itself must  be  presented  in  a  way  that  allows  the  legislator  to  convey  the  information  to others in a non- technical manner.

Case 1 Instructions

Legislator A proposed removing the import ban and allowing Straussland to trade on the world market.

Legislator B proposed a subsidy for rice production, equal to the difference  between the local price and the world price of rice, $3.00, while retaining the current ban on imports.

Lastly, Legislator C proposed removing the import ban and  allowing free trade, yet continuing to subsidize the price of rice to aid local farmers.

P  su

8

6.2 5

Domestic supply

Domestic supply

Domestic demand

Legislator A – Removing the import ban

•  The big winners from allowing imports are consumers.  Instead of paying   $8 per bag of rice, consumers would pay $5 per bag.  On the other hand, the losers would be local farmers.  They will not be able to compete well with  cheap rice imports on the world market.

•  With no import ban, consumers purchase 593,750 bags of rice.  Local           farmers supply 359,375 bags. However, since consumers would like to        purchase more rice than what local farmers are able to supply, 234,375 bags of rice are imported.  Please calculate the change in consumer surplus, which is the difference between the consumer surplus with the import ban and the     consumer surplus without the ban.

•  The concern with this option is that it would hurt local farmers by                decreasing the price they receive per bag while also decreasing the total     amount ofrice sold from domestic farms. Please calculate the change in     producer surplus which is the difference between the producer surplus with the import ban and the producer surplus without the ban.