Your Task

Write an email to address the following:

1.     your findings and suggested audit procedures as stated in Assessment Question for an ASX listed company. The company’s name will be made available to you at 08:00 (AEST) on the Friday of Week 11.

2.     your research and findings concerning the audit issue included in Assessment Question.

Assessment Description

This first requirement of the assessment is designed to test your ability to apply the knowledge gained from ACC302  workshops  during  the  semester  in  identifying  assertions  at  risk  and  developing appropriate audit procedures. This will be done by analysing available information of an Australian company (hereinafter referred to as “The Company”) that is listed on the ASX. The name of The Company will be made available on the Assessments page of MyKBS for ACC302 on the Friday of Week 11. The second requirement of the assessment is designed to test your analytical analysis of research carried out in relation to an audit issue.

Your facilitator will discuss the assessment requirements during Workshop 11. Workshop participants will then be divided into groups to discuss the first requirement of the assessment based on a sample case study. Your facilitator will give feedback on each group’s responses to the application of the questions to the sample case. It is expected that the discussions during Week 1 1 will clarify the expectations and requirements for performing at a high standard in this assessment.

Please remember that this is an INDIVIDUAL ASSESSMENT, and the first requirement must be based on The Company, name of which will be released at 08:00 (AEST) on the Friday of Week 11. The second requirement should be based on your research and critical evaluation of the issue.

Learning Objectives:

After completing this assessment, you will be able to:

1)    Research information about the selected company (using multiple sources)

2)    Address particular areas of the audit process and develop appropriate audit procedures

3)    Research and analyse emerging trends in auditing

4)    Develop professional writing skills

Assessment Question:

During your semester break, you participated in a vacation program at a local audit firm. During the vacation program, you assisted an audit senior on the planning of a medium sized company, including developing appropriate substantive audit procedures. You have one more semester to complete your course and are hoping to work on a permanent basis at this audit firm on completion of you course.

You sent an email to the audit  manager,  Ms. Goh,  inquiring about the  process to apply for a permanent role at the audit firm. Ms. Goh responded through an email which is included in the next page.

You are required to respond to Ms. Goh by email, addressing all the issues included in Ms. Goh’s email. Include in-text referencing in your response and a reference list after your response.

Breakdown of marks and word count are as follows:

Requirement 1 – technical component (+/- 800 words):      16 marks

Requirement 2 – technical component (+/- 1,000 words):   18 marks

Overall Communication skills:                                               6  marks

Total                                                                                    40 marks

Please refer to the assessment rubrics at the end of this document for further details. Sources of information for this assessment may include:

1.   The latest annual report of The Company

2.   The Company website

3.   Announcements on ASX with regards to The Company

4.   New articles on The Company

5.   Corporate Governance statements of The Company

6.   Research conducted on the audit issue

7.   Academic papers

8.   Accounting Journals and articles

Dear XXX,

We appreciate your interest in joining our firm on a permanent basis. The feedback from the audit senior you worked with during your semester break has been very positive. To further determine your suitability for a permanent role, we would like to assess:

i. Your ability to apply the knowledge you gained during the vacation program, to the audit planning process and developing appropriate substantive procedures,

ii. Your critical thinking, and

iii. Your writing skills.

To enable us to do the above, please respond to the following, by email:

1)  Based on an ASX listed company (name to be provided) (800 words +/- 10%)

a)  Identify 2 business risks of The Company, that will increase the risk of material misstatement (specifically  inherent  risk)  at  the  assertion  level  for  classes  of transactions  or  account balances. For each business risk, identify only 1 class of transaction or account balance (income statement or balance sheet line item), and for each class of transaction/account balance please identify the assertion most (only one) at risk of misstatement. You need to explain why each business risk will lead to a risk of misstatement to the specific class of transaction/account balance and assertion that you have identified.

b)  Describe in detail, the appropriate substantive procedure that will address each of the class of transaction/account balance and assertion identified as at risk of material misstatement. The description of procedures must be detailed enough for a junior auditor to be able to carry out the procedures correctly.

2)  “Digital technologies ……… . will boost productivity, create jobs ……… . and grow the businesses and sectors of tomorrow. We are using technology such as drones, robotics, 3D printing and blockchain now. By 2030 we would expect to see breakthroughs in emerging technologies that

……… .  are likely to include artificial intelligence  (AI),  quantum  computing, nanotechnology,

cognitive  science,  energy capture  and storage,  more  connected devices  through  increased penetration of the Internet of Things (IoT), and the further advancement of existing technologies with   undeveloped   potential.”   (Department   of   Prime   Minister   and   Cabinet,   Australian

Government).

The above statement with regards to the “Australian Digital Economy” identifies several emerging technologies that is already impacting or is expected to impact businesses. Likewise, emerging technologies has and will continue to have a major impact on audit procedures and the way auditors carry out an audit.

You are required to carry out research on these three emerging technologies: Data Analytics, Drone Technology and Distributed Ledger Technology; and discuss how each of these has already impacted and is expected to impact in the future; audit procedures and the way auditors carry out an audit. (1,000 words +/- 10%).

We look forward to receiving your response. The next step in the recruitment process will be an interview with one of our Audit Managers. Human resources will notify you if you have been successful in progressing to the next step, approximately 3 weeks from the receipt of your email response.

Important Study Information

Academic Integrity Policy

KBS values academic integrity. All students must understand the meaning and consequences of    cheating,plagiarism and other academic offences under the Academic Integrity and Conduct Policy.

What is academic integrity and misconduct?

What are the penalties for academic misconduct?

What are the late penalties?

How can I appeal my grade?

Click here for answers to these questions:http://www.kbs.edu.au/current-students/student-policies/.

Word Limits for Written Assessments

Word limit is 1,500 words (max.). Do not include title page, table of contents, executive summary and reference list in the word count.

Submissions that exceed the word limit by more than 10% will cease to be marked from the point at which that limit is exceeded.

Study Assistance

Students may seek study assistance from their local Academic Learning Advisor or refer to the resources on the MyKBS Academic Success Centre page. Clickherefor this information.