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Foreign

10

60

20

30

3) Choose the correct answer:

a.   Home has a comparative advantage in cloth.

b.   Foreign has a comparative advantage in cloth.

c.   Home has a comparative advantage in wheat.

d.   Home has a comparative advantage in both products.

4) Ifthe world relative price of cloth (Pclothw / Pwheatw) equals 1/2

a.   both countries could benefit from trade with each other.

b.   neither country will want to export the good in which it enjoys comparative advantage.

c.   Home can not benefit from trade.

d.   Foreign can not benefit from trade.

5) Ifthe Foreign economy experienced a great improvement in production               technologies, so that the unit labor requirement for cloth was reduced to 15, then Home could gain from trade by

a.    exporting cloth.

b.   exporting wheat.

c.    exporting both and importing nothing.

d.   none of the above.

6) According to the Ricardian model, a country will have a comparative advantage in the product in which its

a.    labor productivity is relatively low.

b.   labor productivity is relatively high.

c.    labor mobility is relatively low.

d.   labor mobility is relatively high.

7) In the Specific Factors model, if the price of the capital intensive product rises, wages will

a.   rise but by less than the price of the capital-intensive product.

b.   rise by more than the rise in the price of the capital-intensive product.

c.   remain proportionally equal to the price of the capital-intensive product.

d.   fall, since higher prices cause less demand.

8) In the Specific Factors model, if Australia has more land per worker, and Belgium has more capital per worker, then if trade were to open up between these two countries,

a.   the real income of capital owners in Australia would rise.

b.   the real income of labor in Australia would clearly rise.

c.   the real income of labor in Belgium would clearly rise.

d.   the real income of landowners in Belgium would fall.

9) If Japan is relatively capital rich and the United States is relatively land rich, then starting trade between these two countries in the short run will

a.    lead to perfect specialization with Japan alone producing manufactures.

b.   create a world relative price of food that is lower than that of the U.S.

c.   raise the relative price of food in both countries.

d.   None of the above.

10) If Brazil receives new migrants (immigration increases the labor force), the specific-factors framework suggests businesses (factor owners) in Brazil will     _______ and workers in Brazil will  _______ .

a.   be hurt; benefit

b.   benefit; be hurt

c.   be hurt; be hurt

d.   benefit; benefit

11) If Cuba is not involved in trade, the figure implies that Cuba should  _______

when it is offered the opportunity to trade.

a.   specialize in the production of toasters and export bicycles

b.   specialize in the production of bicycles and import toasters

c.   remain self-sufficient, refusing to export or import

d.   specialize in the production of both goods

12) In this question the subscript (l) refers to lawnmowers, while the subscript (c) refers to clothes.

country

a.   1/60

b.   60/1 = 60

c.   ½

d.   2/1 = 2

13) Consider the specific factors model.  Suppose Canada has two specific factors – capital and land – which are used in the production of manufactured items and grain.  If a move to free trade causes Canada to export grain, the value of Canadian wages in terms   of grain will:

a.   Rise.

.   Fall.

c.   Remain unchanged.

d.   None of the above

14) Before trade, the wage-rental (w/r) ratio is lower in Pakistan than it is in the Philippines.  If the conditions of the Heckscher-Ohlin model of trade are met, a movement from no trade to free trade implies that

a.   Pakistan will export the labor-intensive good.

b.   The Philippines will export the labor-intensive good.

c.    The Philippines will export both labor- and capital-intensive good.

d.   It is not possible to determine the direction of trade without more information.

15)  To measure U.S. Effective Factors in the case of land, the appropriate measure is:

a.    (US Land Endowment)

b.   (US Land Endowment)*(US land Productivity)

c.    (US Land Endowment)/(Labor Endowment)

d.   (US Land Endowment)/(Total Value of US non-Land Endowments)

2. (3 points) Suppose that Vietnam doubles in both population and capital.  What would happen to the relative prices of both the goods (Pc/Ps) and the factor          endowments (w/r) compared to your answer in II. 1 above?  Why? (No graph        necessary.)

For questions 3-5 suppose that the United States conducts foreign direct investment in

Vietnam.

3. (3 points) What would be the effect of the FDI on production, the rental rate and   the wage (both real and nominal) in Vietnam in the long-run?  How do you know (no graph or equations necessary)?

4. (4 points) What do you expect would happen to the rental rate on capital and the wage in Vietnam in the short-term, if we now consider manufactured goods (M)     versus agricultural goods (A)?  Explain using a graph or equations.