Section I: 15 Multiple Choice Questions. Choose the best response.

1.   Suppose that per capita income of Australia is four times that of China.  However, if China continues to   grow at the rate of 7% annually and Australia stops growing with no change in per capita income, we can conclude that

a. per capita income of China will exceed per capita income of Australia in approximately 10 years.

b. per capita income of China will roughly equal per capita income of Australia in approximately 20 years.

c. per capita income of China will still be less than per capita income of Australia until after 40 years.

d. there is not enough information to tell.

2.   All the following statements except one are correct about the flying geese hypothesis. The incorrect one is

a.    It aimed to explain the catching-up process of industrialization in latecomer economies.

b.   It was based on a model of dynamic comparative advantage.

c.   It was based on a pro-trade FDI mechanism.

d.   It was used to justify infant industry argument and import substitution.

e.   It implies that there are leader and follower countries in industrial development.

3.   Which of the following variables was not among the well documented factors of East Asian growth?

a.    savings and investment

b.   foreign direct investment

c.    total factor productivity

d.    Confucius ethics

e.   Export oriented industrial development

4.   Which of the following variables will be the most important factor for explaining sustained long-run growth?

a. increase in savings and investment

b. increase in foreign capital

c. increases in total factor productivity

d. increase in population growth

5.   Which of the following did not happen in the mid to late 1980s before Japan’s long-term stagnation began?

a. an appreciation of yen

b. quantitative easing and zero interest rates

c. expansionary demand management policies

d. asset price bubbles

6.   In reducing the level of public debt in Japan, which of the following would have adverse effects?

a. the JGB prices falling

b. the real interest rate is falling

c. growth rate of output is rising

d. primary deficit is falling

7.   A number of East Asian countries have adopted a fixed or managed exchange rate system. the monetary authority can achieve lowering the value of domestic currency by

a. increasing the demand for foreign currencies

b. increasing the supply of domestic currencies

c. cutting domestic interest rates

d. all of the above

8.   Which of the following was not among the priorities set by Park Chung Hee in the early stages of economic development in Korea?

a. setting up heavy industries

b. exporting manufactured products

c. hosting MNCs for export oriented growth

d. increasing savings

9.   Which of the following was not a feature of the Meiji period?

a.  Significant improvements in agricultural productivity and Urbanisation.

b.  Property rights were given to individuals.

c.  The samurai losing privileges.

d.  Going abroad to acquire western knowledge.

e.  None of the above

10. Which of the following was not a policy measure undertaken during Korea’s strong growth period of 1961- 1980?

a.  setting up heavy industries

b.  fostering exports to earn foreign incomes

c.  increasing savings and investment

d.  land reform and maintaining overvalued exchange rates

e.  utilizing chaebols and picking winners.

11. Which of the following was not  among the post-war global conditions that had a positive influence on the East Asian growth?

a.   Bretton Woods system providing stability in global trades

b.   Global balance ofpower and stability under the Cold War

c.    Significant growth in TFP and population growth

d.   All of the above

e.   None of the above

12. Which of the following would be the most accurate description of the ‘development dictatorship’ by Park

Chung Hee?

a.  A big push Soviet style of economic development with central planning

b.  American style free market approach focused on increasing domestic demand

c.  A successful growth strategy based on import substitution and foreign aids

d.  An export led growth strategy directed by an autocratic government with technocrats

e.  None of the above

13. Ageing population has a harmful effect on economic growth because, other things being equal,

a. it reduces growth in labor force.

b. it reduces per capita income.

c. it reduces average labour productivity of workers.

d. All of the above.

e. None of the above.

To answer questions 14 and 15 below, refer to the following chart showing the bilateral exchange rate between

Chinese currency and the USD over 1985 -2018.