1.1. What is the purpose of producing accounting information?

1.2. What type of accounting information is produced more frequently? Why?

1.3.  Identify  the  similarities  and  differences  between  the  three  major  external  financial  reports (statement of financial position, statement of financial performance and statement of cash flows).

1.4. Distinguish between ‘accounting entities’ and ‘legal entities’ as business structures. 1.5. As business changes, accounting must change. Do you agree?

1.7. Distinguish between ‘planning’ and ‘control’ .

1.9. How are annual budgets linked to the long-term plans of an organisation?

1.11. As an owner of a small business, what are three key financial attributes of the business you would wish to assess when you review financial reports?

1.12.    Reconcile    financial    accounting   with    management    accounting.   Your   textbook    clearly distinguishes between them. What are the similarities?

1.13. What is meant by the ‘risk–return relationship’? Provide a non-accounting example of the trade- off between risk and return.

1.14. Describe two advantages for each type of business organisation.

1.15.  In  relation to  recent  corporate  crashes, what  have been the  main lessons  in  relation to the accounting process (recording and reporting procedures)?

1.18. Financial accounting statements tend to reflect past events. In view of this, how can they help a user make a decision when decisions, by their very nature, can only be made about future actions?

1.19. However a business is organised, it must meet the needs or demands of various stakeholders.

What are the different types of business structure?

What is meant by the term ‘stakeholder’?

Who are the stakeholders for each type of business?

What are their needs or demands, and why should they be met?