Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

LAW FOR BUSINESS

BUST08043

Question 3.

Theo is a watch maker and repairer. He operates a small business as a sole trader. One day he is approached  by  a  gentleman  called Adrian who  is  a  car  sales  executive  and  horological  (watch) enthusiast. Adrian is keen to set up a new business selling watches online and believes that with his sales experience and Theo’s watch making expertise, they could make a fortune. Whilst both are agreed that they ought to go into business together, they cannot decide what format their new business should take. Adrian has previously used limited companies and is keen to repeat this. Having conducted a search on the internet Theo thinks that a partnership would be the best option . They come to you for advice.

(a)  Explain the advantages and disadvantages of the different business mediums available

to Theo and Adrian in setting up a new business together and advise them. (20 Marks)

Having considered their options, Theo and Adrian decide to setup a private limited company, limited by shares. The want to call their company ‘The Royal Watch Company Limited’ .

(b) Advise Theo and Adrian of the process for setting up a limited company in Scotland .

Your answer should identify the necessary steps and which require to be undertaken in setting up the company as well Theo and Adrian’s proposed name for their company. (30 Marks)

After setting up the company, Theo and Adrian appoint themselves as the directors, and decide they need more capital. Adrian contacts his old friend Brittany and offers her the opportunity to purchase a 25% stake in the company. Brittany runs a successful business selling insurance products but does not know the watch industry. Notwithstanding this she is keen to diversify her business and agrees to take 10% of the shares of the company. The following few months are not good for the company. Though a competent watch maker, Theo does not have the same business acumen as Adrian and has made several questionable business decisions  including selling a significant proportion of the company’s stock at a significant discount to his spouse who also happens to run her own business selling jewellery. In addition, Brittany has noticed that Adrian appears to have lost interest in the business; he has stopped attending company meetings or preparing the company accounts and has not  made any sales in months. Adrian has also been giving watches away to his former colleagues at the car dealership in exchange for free leasing of high-performance sports cars at the weekends. When confronted about it, Adrian says it is fine and that he will simply get Theo to sign off on any deals he has done. Brittany is concerned that the two directors do not appear to be taking their jobs seriously and, without intervention, she will lose her investment. Brittany comes to you for advice for her options.

(c)  With reference to authority advise Brittany in respect of the actions of the Directors and the remedies which are available to her. (50 Marks)

Question 4.

With reference to appropriate authority describe and explain:

(a)  The corporate veil including the circumstances in which the courts will allow the

corporate veil to be pierced. (50 Marks)

(b)  The differences between administration and liquidation of a company. (50 Marks)