SECTION A

Multiple choice questions

1.    The variable overhead spending variance is most effective in measuring:

(a)      how well overhead spending matches the targets set in the original budget at the

beginning of the year.

(b)     excessive use of overhead resources.

(c)      the efficiency with which the activity base was utilized in production.

(d)     the utilization of plant facilities.

2. Which of the following is NOT true about current attainable standards?

(a)    They are based on an efficiently operating work force.

(b)    They are based on ideal conditions.

(c)     They allow downtime and rest periods .

(d)     They are based on present production processes and technology .

3.      The fixed overhead expenditure variance is measured by:

(a) the difference between budgeted fixed overhead cost and actual fixed overhead cost.

(b) the difference between actual fixed overhead cost and applied fixed overhead cost.

(c) the difference between budgeted fixed overhead cost and applied fixed overhead cost.

(d) none of these.

Use the following to answer questions 4 and 5:

Nottingham Florist specialises in large floral bouquets for hotels and other commercial spaces. The company has provided the following data concerning its annual overhead costs and its activity based costing system:

Overhead costs:

Wages and salaries £70,000

Other expenses £40,000

Total £110,000

Distribution of resource consumption: Activity Cost Pools Making Bouquets

55%

45%

Delivery

35%

25%

Other

10%

30%

Total

100%

100%

ty and organisation-sustaining

costs.

The amount of activity for the year is as follows:

Activity Cost Pool

Making bouquets

Delivery

4.      What would be the total overhead cost per bouquet according to the activity based costing system?  In other words, what would be the overall activity rate for the making bouquets activity cost pool? (Round to the nearest penny.)

(a)     £2.75

(b)     £2.83

(c)     £3.03

(d)     £2.48

5.      What would be the total overhead cost per delivery according to the activity based costing  system?    In other  words,  what  would  be the  overall  activity  rate  for  the deliveries activity cost pool? (Round to the nearest penny.)

(a)     £27.50

(b)     £38.50

(c)     £33.00

(d)     £34.50

Use the following information to answer questions 6-8:

Atlas Ltd has recently started producing a new luxury yacht, the Globetrotter. The first unit of the Globetrotter took 1000 hours to produce and management expect a 80%   learning curve to apply.

6.     What is the learning factor, to four decimal places?

(a)   -0.3219

(b)    6.3219

(c)    0.3219

(d)    -6.3129

7.     What is the estimated total time, rounded to whole hours, to produce 10 globetrotters?

(a)   4765 hours

(b)   2098 hours

(c)    210 hours

(d)    477 hours

8.     What is the time for the 11th unit, rounded to whole hours?

(a)   800 hours

(b)   318 hours

(c)   598 hours

(d)   456 hours

9.    Which of the following is not a limitation of learning curve theory?

(a) Assumes at least a certain degree of motivation.

(b) It is not always present

(c) Assumes unstable conditions

(d)Time between repetition must be short

10.     What are the four perspectives of the balanced scorecard?

(a) Financial, Customers, Suppliers, Learning and Growth

(b) Internal Business Processes, Customers, Suppliers, Learning and Growth

(c) Vision, Strategy, Financial, Customers

(d)Financial, Internal Business Processes, Learning and Growth, Customers

SECTION B

Answer one question out of two

21.    Brilliance Company manufactures quality paint products. The ingredients are combined in the mixing department and put in 500 gram containers in the packaging department. There is an unavoidable amount of wastage in producing the product. Normal wastage is 5% of input volume.

The following information pertains to the mixing department for the month of May:

Units (litres)

Work in process, May 1

(100% complete materials,

75% labour and overhead)                                                           10,000

Started during May                                                                         50,000

Units completed & transferred out to packaging                                  50,000

department

Work in process, May 31

(100% complete materials,

50% labour and overhead)                                                             8,000

The costs in work in process at May 1 in the mixing department were as follows:

Mixing Department

Work in process, May 1:

Materials                                                                                      £15,000

Direct labour                                                                               20,000

Manufacturing overhead                                                               _ 17,600

Total costs £52,600

The costs added by the mixing department during the month of May were as follows:

Mixing Department

Materials                                                                                    £ 90,000

Direct labour                                                                                120,000

Manufacturing overhead                                                                _100,000

Total costs added £310,000

Required:

(a)     Prepare a physical flow schedule for the mixing department for May.

[5 marks]

(b)     Using  the  weighted  average  method,  determine  the  equivalent  units  of

production (based on expected output) for materials and conversion for the

mixing department for May. [4 marks]

(c)     Using the weighted average method, determine the cost per equivalent unit of production (based on expected output) for materials, conversion and total for the mixing department for May. [9 marks]

(d)     Using the weighted average method, determine the cost of goods transferred out and the cost of ending work  in  process for the  mixing department and any wastage costs. [5 marks]

(e)     Prepare the Mixing Department Process Account for May.

[10 marks]

(f)     Explain  the  differences  between  job-order  and  process  costing  and  give

examples of business that use these costing systems.

[7 marks] [TOTAL 40 marks]

22.  Beeston Ltd has identified the following overhead costs and activity drivers for next year:

Overhead Item Setup costs     Ordering costs

Maintenance

Power

Expected Cost

£150,000

£40,000

£200,000

£20,000

Activity Driver

Number of setups

Number of orders

Machine hours

Kilowatt hours

Expected Qty.

1,200

10,000

16,000

100,000

The following are two of the jobs completed during the year:

Direct materials

Direct labour

Units completed

Direct labour hours

Number of setups

Number of orders

Machine hours

Kilowatt hours

Job XX

£2,250

£3,000

375

90

6

8

180

90

Job YY

£2,500

£1,875

300

110

8

15

150

120

The company's normal activity is 20,000 direct labour hours.

Required:

(a)     Determine the unit cost for each job using direct labour hours to apply overhead. [8 marks]

(b)     Determine the unit cost for each job using the four activity drivers.

[14 marks]

(c)     Which method produces the more accurate cost assignment? Why?

[2 marks]

(d)     Explain and evaluate the different methods that may be used to determine a transfer price between divisions. [16 marks]

[Total 40 marks]

SECTION C

Answer one question out of two

23.    Hagrid Ltd manufactures a range of garden products for a number of garden centres   across the United Kingdom .  At the beginning of this financial year Hagrid Ltd launched . The GW is a hanging Infrared heater that is safe to use within canvas seating areas.

Hagrid Ltd follows a pricing policy of profit maximisation and at the end of the last       financial year carried out market research in order to establish the profit maximisation price of the GW. The data obtained from this research is as follows:  At a market price of £250, annual demand for the GW will be 150,000.  When the price is changed to     £220, annual demand is expected to be 200,000 GWs.

The production department has provided sufficient information to the management accountants for them to establish some standards.

Each GW requires 4 hours of labour at a cost of £10 per hour.

The material used within the GW will cost £75.

The GW will require 1.5 hours of machining at a cost of £6 per hour

Variable overheads are £2.50 per labour hour and the fixed overheads associated with the GW for a year are £400,000.

Since the materials required for the GW are already used within a number of products that are manufactured and sold by Hagrid Ltd the directors believe they will be able to negotiate a reduction of cost in the materials of 10%.

Fixed overheads are absorbed on the basis of labour hours

Required:

(a)     Calculate the profit maximising price and demand for the GW based on the

cost.

[16 marks]

(b)    Calculate the revised profit maximising price and demand for the GW based upon

the estimated reduction in material cost that the directors believe they will be able to negotiate.

[8 marks]

(c)     Calculate the difference, in both profit and demand, between the management

[4 marks]

(d)     Discuss the benefits and limitations of formula pricing.

[12 marks]