Question 1:

[20 Marks]

(a)  Explain the major reasons for the existence of banks. [10 marks]

(b) The 1988 Basel Capital Accord (Basel I) requires that banks hold as capital at least 8% of their risk-weighted assets. Discuss how these assets are classified and what is the rationale behind these classifications. [10 marks]

Question 2:

[20 marks]

(a)  Explain how the Bretton Woods System worked and what were its major problems. [10 marks]

(b)  Discuss all possible causes and reasons for why the Federal Reserve System as the

US central bank is radically different from other central banks. [10 marks]

Question 3:

[30 marks]

A bank principal (she) wants to hire a bank manager (he) to manage an investment project. The manager can shirk or work diligently.  He can exert two levels of unobservable effort, high and low, with costs ch  = 100 and cl  = 60. The output that can be observed is positively associated with effort and the high output is xh   =  1, 000, 000 and the low output is xl   = 100, 000.  The probability of generating different outputs is also positively associated with effort and has the relation ph  = 0.8 > pl  = 0.4. The principal cannot observe the manager’s effort but can verify the output and decide that the salary depends on the output.  Assume that the principal is risk-neutral. The manager has the utility function of u(x) = ^x for any payment x ≥ 0 with a dis-utility of zero for not working. Let sh  be the salary associated with the high output and sl the salary associated with the low output.

(a)  Formulate the problem as a constrained maximisation problem and explain the objec- tive function and the incentive-compatible constraints in detail. [15 marks]

(b)  Derive the relationship between the two salaries sh and sl and calculate the two optimal salaries. [15 marks]

Question 4:                                                                                                                  [30 marks]

Consider a model of bank run. There are three periods (T = 0, 1, 2) and a single perfectly

divisible good. There is a unit mass of agents [0, 1].  Every agent is endowed with one unit

of the good at T = 0. If the good is invested in a bank at T = 0, it yields a return of 2 units

of the good if it is held until T = 2, but only 1 unit if the project is stopped in T = 1. Agents

can privately store their good at no cost.  Ex ante, all agents are the same. Only at T = 1,

every agent learns his type. Type 1 is impatient and cares only about consumption at T = 1,

while type 2 is patient and wants to consume only at T = 2. Types are private information.

Every agent has the same utility function u(x) = 1 − 2北(1)  for all x > 0.  With probability 0.6