Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS 2201 Economics of Strategy and Competition

Semester 2, 2022

Problem Set 1

1. Plot the following incentive contracts with out put y on the horizontal axis and wages on the vertical axis.

(a)  s = 5, b = 0.4.

(b)  s = 0, b = 0.8.

(c)  s = -1, b = 1. How would you interpret the negative salary in this case?

2. A stock option is an incentive contract, which allows a worker the option to buy stock at a pre-specified exercise price K .  Let y be the stock price of the firm. Specify the worker’s wage with this incentive contract. Plot it.

3.  Consider a setting with a worker and a rm. The worker exerts an effort level a which is unobservable to the rm and his effort cost is given by C(a) = ca2 with c > 0. Total output is given by y = ka with k > 0. Firms offer workers a take it or leave it wage contract of the form w = s + by . Assume that the rm maximizes profits and the worker maximizes his utility given by w - ca2 . The workers outside option is u0 .

(a)  Set up the maximization problem  (write down the objective function,

constraints and choice variables) for a rm.

(b)  Compute the efficient level of effort.

(c)  Compute the rms optimal choice of b, and a when c = 1 and k = 1 and u0  = 0.

(d)  Compute the rms optimal choice of b, and a when c = 1 and k = 2 and u0  = 0. Compare your answers in part (c) with part (d).

(e)  Consider a regulation where the salary of the agent has to satisfy s 2 0.

Redo parts (a), (b) and (c) above taking this regulation into account.

4. The following link is from a radio show called Planet Money.

https://www.npr.org/sections/money/2009/07/hear_how_we_get_paid.html Listen to the rst 10 minutes or so. Think of a few examples of jobs that you      are familiar with and how workers are motivated in these jobs.