Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON 3810. Final

2021

Instructions. This Exam contains 4 questions. Answer all 4.

Question 1 (15 marks)

a. Explain what the Pareto Criterion is in terms of policy and project evauation and why it is insu¢ cient as a criteria for real-world projects. Suggest an alternative criteria or principle you can use.

b. Di§erentiate between a íutilitarianíand a íRawlsianíwelfare function

c. Which one are you more likely to use if your prime goal is to eliminate extreme poverty ?

d.. Which of the above two types is the GDP function and why ?

Question 2. (15 marks)

a. DeÖne Compensating Variation and Equivalent Variation and show how they are related.

b. Which one is the appropriate measure of the "value of life" in a risky project ?

c. DeÖne CVi12to be the compensating variation for a movement from state 1 to risky state 2 for individual

i.  If a worker might die in state 2 what we expect the value of   CVi12  to be inÖnite, so no risky project entailing the possibility of death would be undertaken. How do you resolve this apparent dilemma ?

Question 3. (20 marks)

Consider two possible states of nature  s1  and s2  and three possible actions a1 , a2 and a3 .

Suppose   P(ai ;sj ) denotes the payo§ arising from   (ai ;sj );i e {1; 2; 3gand j e {1; 2g: Let P(a1 ;s1 ) = 130; 000; P(a2 ;s1 ) = 140; 000; P(a3 ;s1 ) = 80; 000 and P(a1 ;s2 ) = 400; 000; P(a2 ;s2 ) = 260; 000; P(a3 ;s2 ) = 90; 000

a. Represent this in a table

b. Find the maximin solution

c. Find the minimax solution

d.  The probabilitiy of s1  is .6 and the probability of s2  is .4 .  Which action would you choose if you maximize your expected value ?

Question 4.  (50 marks)

Please limit your answer to the whole of question 1 to 900 words (less is okay).  Given the subjective nature of the question there are no wrong answers but presentation of the content will carry some weight

a) This question relates to the Trans Mountain Pipeline Expansion Project (TMPEP) (You had to deal with this in the midterm)

Given the current pandemic situation how has your evaluation of the TMPEP changed ? To answer this question you may want to consider the notion of opportunity cost.

You may repeat relevant parts of your old answer but there must be substantial new content.   The pandemic may need reallocation of resources and revised policies and you are expected to take this into account when you are answering the question. You may mention your vision of a post-pandemic Canadian economy in particular and the world economy in general and the role of the TMPEP in this new environment.

b) Some( I donít know exactly how many) scientists tell us that we have moved from the Holocene to the Anthropocene (look up these terms). In a few sentences explain how this may a§ect the planning and implemenation of projects.  You may use the TMPEP as an example to substantate your answer.  There may be a bit of controversy over the terms used so I would clarify this by saying we have moved away from a period when nature essentially dictated climate and geology into a period where humans are shaping the environment.