SECTION A

Answer all questions.

Each question is worth 15 marks; the section is worth a total of 30 marks.

1. Figure 1 below is a feasible set that shows the relationship between consumption and environmental quality.  Note that for questions (a) and (b) you have to first draw figure 1 in your answer booklet before providing your answer.

Figure 1:

(a)  Show graphically and briefly explain how the above feasible set would change

following technological progress and the introduction of new abatement tech- nologies.                                                                                             [6 marks]

(b)  Show graphically and briefly explain how the initial feasible set would change

if there were available technologies whose abatement costs would be negative, that is, whose monetary costs would be lower than the benefits (for instance, switching from incandescent to LED lights in residential houses).   [6 marks]

(c) Is it Pareto efficient not to fully adopt and implement available technologies whose abatement costs would be negative?                                       [3 marks]

2.  Zodwa Ntuli, South Africa’s Broad-Based Black Economic Empowerment Commis- sioner points out that ‘the impact of apartheid discrimination against Africans, Indians and coloured people was so pervasive that white people continue to domi- nate the economy in terms of ownership and decision-making power’ .

(a) Despite South Africa repealing the apartheid policy that legalised discrimi-

nation thirty years ago, briefly discuss why Africans, Indians and mixed race (coloured) workers are more likely to experience high involuntary unemploy- ment in the South African labour market.                                      [10 marks]

(b) As a labour economist, what advice would you offer the South African govern-

ment to reduce the involuntary unemployment among the different race and ethnic groups in the country?                                                            [5 marks]

SECTION B

Answer ONE of the questions.

Please answer this section on separate answer booklet from Section A or C

and please indicate on the answer booklet the number of the question you

are answering.

If you answer both questions in this section, we will mark only the first

question that you answer (in the order you have put these in your answer).

Each question is worth 35 marks.

3.   (a) Assume you are computing the United Kingdom (UK) gross domestic product (GDP) for last year.  Briefly discuss whether the following items should be included in the UK GDP, and why they should be either included or excluded.

i. Your childhood home sold by your parents last year (assume that you grew up in the UK).                                                                            [2 marks]

ii. Your friend bought a gaming console last year at your local Argos in the UK but the gaming console was manufactured overseas.           [3 marks]

iii. Your mum took an Uber (a ride-hailing service) in the UK last year.

[2 marks]

iv. Your mum cleaned your room every week last year (and you did not pay her!).                                                                                            [2 marks]

v. Your mum paid somebody to clean your room every week last year.

[2 marks]

vi. A Canadian resident bought an art poster created in the UK. [2 marks]

vii. A Mexican resident bought some cheese from France.               [2 marks]

viii. The UK government sent financial aid to an African country, and those funds were used to buy local services.                                        [3 marks]

(b)  Consider a consumer whose budget constraint is depicted in Figure 2 below,

where A denotes the initial endowment.

Figure 2:

1500

1000

600

Jill

200    400    600    800   1000  1200

Consumption this period C1

Assume now that interest rate decreases from 50% to 10%.

i. How does the decline in interest rate affect the endowment point?  [2 marks]

ii. Assume that Jill decides to consume 0 in period 1.  How much will they be able to consume in period 2 with an interest rate of 10%?   [6 marks]

iii. Assume that Jill decides to consume 0 in period 2.  How much will they be able to consume in period 1 with an interest rate of 10%?   [6 marks]

iv. Assume that Jill used to consume 800 in period 1 and 300 in period 2. Will they be better off or worse off after the decline in interest rate from 50% to 10%?                                                                               [3 marks]

4. Inflation in Turkey increased to 21% in November 2021.   The Central Bank of Turkey decided then to cut the policy interest rate by five percentage points, to 14%. In this question, you will analyse the economic impact of such a decision.

(a) Based on what you learned in this module, do you expect the exchange rate

(Turkish Lira per $) to increase or to decrease following the decline in the policy interest rate? Briefly justify your answer.                              [5 marks]

(b) Based on your answer to (a) above, will exporters benefit or lose from the

predicted change in the exchange rate? Will your answer depend on whether an exporter produces its goods entirely in Turkey, or relies also on foreign suppliers? Briefly justify your answer.                                              [5 marks]

(c) Based on your answer to (a) above, will imported goods in Turkey become more or less expensive? Briefly justify your answer.                         [5 marks]

(d) Based on what you learned in this module, do you expect investments in the housing sector to increase or to decrease following the decline in the policy interest rate? Briefly justify your answer.                                         [5 marks]

(e)  Show graphically using Figure 3 below and briefly explain the impact of the

decrease of the policy interest rate on aggregate demand and the Phillips curve (assuming that expectations do not change).  Will inflation increase or decrease?  Note that you have to first draw figure 3 in your answer booklet before providing your answer.                                                           [5 marks]

Figure 3:

Phillips curve

Employment,

AD

45◦

Output, Y

N

(f) Assume now that individuals update their expectations. How will your answer

in (e) above change? Note that you have to first draw figure 3 in your answer booklet before providing your answer.   You cannot use the same graph to answer questions (e) and (f).                                                             [5 marks]

(g) President Erdogan recently fired numerous central bankers.   How do these

decisions affect inflation expectations?                                              [5 marks]

SECTION C

Answer ONE of the questions.

Please answer this section on separate answer booklet from Section A or B

and please indicate on the answer booklet the number of the question you

are answering.

If you answer both questions in this section, we will mark only the first

question that you answer (in the order you have put these in your answer).

Each question is worth 35 marks.

5.   (a) In comparison to the German unemployment trends, discuss why the Span- ish government not loosening employment protection legislation for permanent contracts prior to the global financial crisis led to the country having an in- crease in long term unemployment.                                                   [6 marks]

(b)  Consider Figure 4 below which shows the evolution of output per worker and

employment in the manufacturing industry of Germany and United States.

Figure 4:

i. Based on the information provided in Figure 4, in your view why has the share of total employment fallen substantially but manufacturing labour

productivity

increased?

[4 marks]

ii. Based on your answer in (b) i above, draw its impact on the labour market of either country using the labour market model. Looking at your diagram, does Figure 4 represent the short,  medium or long run labour market model? Explain your answer.                                                   [10 marks]

iii. In either country, briefly discuss who the winners and losers are in the run (short, medium or long) you identified in (b) ii above.              [4 marks]

iv. Explain two factors that would affect the adjustment process from the run  (short, medium or long) you identified in  (b) ii above to the final equilibrium in the labour market model.                                    [6 marks]

(c) The United Nations Educational, Scientific and Cultural Organization (UN- ESCO) in 2021 stated that Swahili is among the ten most widely spoken lan- guages in the world and designated 7th  July as World Swahili language day. Soon after, universities took an interest in the language with a number of them starting to offer a degree in Swahili as part of their language programmes. Sup- pose you are interested in learning Swahili from the 2022-2023 academic year but the University of Exeter decides to only offer the programme using robots. Discuss three major benefits of you being taught Swahili by robots instead of academics at the University of Exeter.                                              [5 marks]