Assignment 1 (35%)

Aros Consulting A/S is a 10 year old company with approx. 50 employees. The company’s main activity is the sale of advisory and investment assistance to primarily investment companies and wealthy private    individuals. In connection with the preparation of the annual report for the year 2021 for the Danish        company Aros Consulting A/S, the following incidents exist (all amounts in DKK thousands):

a)    Aros Consulting A/S is operated from an old office property in Aarhus C, which is owned by the company itself. The company acquired the property in 2012, and the book value of the property amounts at the end of 2021 to DKK 19,000. Ending 2021, the company has received an independent fair value assessment of the property value at DKK 24,000. The management wants to measure the value of the property at fair value at end 2021. Please show the impact after tax at a tax rate of 22%.

b)   The company has received an advance payment for consultancy assistance of DKK 50, which covers consultancy that will be carried out at the beginning of 2022.

c)    Aros Consulting A/S has a lot of excess liquidity and makes therefore the following two transactions:

1.    Purchases on 31 December 2021 nominally 4,000 corporate bonds in a Danish listed company at a price of 93.5. The maturity of the bonds is five years and has a nominal interest rate of 2.5% p.a. Aros Consulting A/S plans to keep the bonds until they expire.

2.    Pays extraordinary dividend to the owners of DKK 800 in December.

d)   The  company’s  age-distributed  debtor  list  shows  that  overdue  debtor’s  amount  to  DKK  2,000. Management estimates that 75% of this balance can be recovered.

e)    On 1 October 2021, Aros Consulting A/S paid property insurance for one year in advance, a total of DKK 36. Show the post-entry at the end of the annual accounts.

f)    At the beginning of 2020, the company entered a financial leasing contract for new office equipment with a total value of DKK 1,200. The terms of the leasing contract stated an annual payment of DKK

250 for 5 years, corresponding to the estimated useful life of the equipment. Aros Consulting A/S depreciates   operating   equipment   according   to   the   straight-line   depreciation   method,   and management estimated that the scrap value is DKK 100, corresponding to the purchase option in the leasing contract. The internal rate of return for this contract is 3.86267%. Show the effect of the leasing contract in 2021 (year 2 of the contract).

g)    At the beginning of 2020, Aros Consulting A/S acquired operating equipment for DKK 2,000, which is depreciated in the accounts using straight-line depreciation over 10 years with a scrap value of DKK

20. For tax purposes, operating equipment is depreciated using the declining balance method with 25% depreciation annually. The corporation tax rate was 22% in 2020 but is surprisingly reduced to 20% in 2021 as a result of the government’s Covid-19 initiative. Show the effect of the acquisition after tax in 2021 (year 2 after acquisition).

Question 1.1

Give a brief explanation of the way in which each of the incidents listed above (seen in isolation) will affect the income statement, closing balance, and the cash flow statement in the annual report for the year 2021. The answer must state which accounting items the incidents affect in the income statement (by nature and by function), balance sheet, and cash flow statement including how much. You should use debit/credit in

your answer. In the cash flow statement, you must distinguish between positive and negative cash flows from operations, investment, and financing.

Assignment 2 (30%)

The company Aros Invest A/S owns 80% of the shares in the production company Aros Operations A/S and 15%  of the shares  in the  investment  company Aros  Capital A/S. When the  acquisitions took  place, the reserves in Aros Operations A/S amounted to DKK 48 million, while those in Aros Capital A/S amounted to DKK 175 million. Aros Invest A/S recognizes the individual investments at cost in the parent company, and neither Aros Operations A/S, nor Aros Capital A/S have paid dividends in 2021. Investments in Aros Capital A/S were acquired in 2021 and consist of 300 shares that was acquired at a price of DKK 88,000, which is traded at a price of DKK 92,000 on the stock exchange on 31 December 2021.

The main figures of the company accounts of the three companies as of 31 December 2021 are shown below. No changes have been made to the size of the share capital of neither Aros Operations A/S nor Aros Capital A/S, during Aros Invest A/S’ ownership of shares of the two companies. Group goodwill is not amortized and tax is disregarded.

During 2021, Aros Operations A/S sold goods for DKK 225,300,000 to Aros Invest A/S with a profit of 10% of the cost price. Of these goods, there are products worth DKK 50,160,000 in Aros Invest A/S’ inventory at 31 December 2021.

In addition, on 31 December 2021, Aros Invest A/S owes Aros Operations A/S DKK 18,775,000 for goods and services, and Aros Operations A/S owes Aros  Invest A/S 35,460,000, which is a group  balance, of which interest in 2021 amounts to DKK 1,064,000.

On 31 December 2021, Aros Capital A/S owes Aros Invest A/S DKK 8,000,000, of which accrued interest in 2021 amounts to DKK 400,000.

Question 2.1

Prepare a consolidated income statement and balance sheet as of 31 December 2021 as well as relevant notes.

Question 2.2

Assume that Aros Invest A/S has the ability to use the equity method to account for investments in Aros Operations A/S. Show how Aros Invest A/S’ company accounts will look when the equity method is applied to the capital holding in Aros Operations A/S.

Question 2.3

Assume that Aros Operations A/S on December 31, 2021, pays dividends of DKK 2,500 for the first time since Aros Invest A/S purchased the shares in Aros Operations A/S. Show and explain how the dividend payment will affect Aros  Invest A/S’ company accounts, when Aros Operations A/S is  recognised  using the equity method.

Assignment 3 (35%)

Renewable Energy A/S is a medium-sized company that produces solar cells for both companies and private households. Renewable Energy A/S is currently preparing the closing of accounts for 2021. The firm’s             financial year follows the calendar year. Most accounts have already been closed, thus only the following     information should be taken into consideration (all amounts in DKK 1,000):

a)    Buildings are depreciated by DKK 4,975, distributed between DKK 2,488 related to production, DKK

1.493 related to distribution, and DKK 994 related to administration.

b)    Machinery is depreciated by DKK 5,684.

c)    The lead technician of Renewable Energy A/S has controlled the physical condition of the              company’s machinery. The inspection leads to disposal of machinery of DKK 12,640 based on the historical purchase prices. These machines were all fully depreciated.

d)   Operating assets and equipment are depreciated by DKK 1,195.

e)    Delivery report from the raw material warehouse for goods under manufacture has not yet been posted. The amount is DKK 765.

f)    According to an invoice received at the end of December, service has been performed on one of the company’s production machines for a total of DKK 95 incl. VAT. Payment is due in 60 days.

g)    In December 2021, Renewable Energy A/S paid a goods creditor DKK 55 via the company’s overdraft facility, which is not registered in the accounting department.

h)    Delivery report from the finished goods warehouse has not yet been posted. The amount is DKK 1,016.

i)     In December 2021, interest was accrued on the overdraft facility of DKK 37.

j)     Of the long-term debt, DKK 8,175 will mature within the next financial year.

k)    Renewable Energy A/S owns 40% of Solar Energy A/S. Solar Energy A/S reported an accounting     result of DKK 5,550 in 2021, and a total dividend of DKK 4,600 has been paid in 2021. Investments are recognized and measured according to the cost method.

l)     The company’s auditor has assisted with the tax statements for 2021 and calculated that the provision for deferred tax per 31 December 2021 amounts to DKK 716.

In relation to the distribution of profit, the following is stated in the company’s statutes:

A.    Up to 25% of the share capital is paid in dividends.

B.   Any remaining profit must be set aside according to the statutes in the reserves in portions of DKK 500 (thousands).

C.    Any remaining surplus or deficit must be transferred to Retained earnings.

The following information (all amounts in DKK thousands) is provided for the use of preparing fixed asset note etc. :

1)    Machinery:

a.    Acquisitions for the year amount to DKK 6,425

2)    Equipment:

a.    Acquisitions for the year amount to DKK 1,156

b.    Acquisition costs for sold equipment DKK 182

c.    Accumulated depreciation on disposals DKK 148

Question 3.1

Please complete the closing of the accounts (i.e., adjust the trial balance), complete the income statement and the distribution of profit for 2021, the balance sheet, and the notes for fixed assets and for the equity statement for 2021.

Question 3.2

The  CFO  of  Renewable  Energy  A/S  is  concerned  about  the  company’s  low  portfolio  of  cash  and  cash equivalents. What financial ratios from HHTTS would you suggest he analyses to assess the level of liquidity and the company’s ability to meet its short-term obligations? Calculate the proposed key figures and advise the CFO based on your calculations.