1.   What was the main cause of the recession that began in 2007?

2.   Why is a share of Microsoft common stock an assetfor its owner and a liabilityfor Microsoft?

3.  In ancient Greece, why was gold a more likely candidatefor use as money than wine?

4.  For each of thefollowing assets, indicate which of the monetary aggregates (M1 and M2) includes them:

a.   Currency

b.  Money market mutualfunds

c.   Small-denomination time deposits

d.   Checkable deposits

5.   What is the basic activity of banks?

6.  Is everybody worse off when interest rates rise?

7.  Describe who issues each of thefollowing money market instruments:

a.   Treasury bills

b.   Certificates of deposit

c.   Commercial paper

d.  Repurchase agreement

e.   Fedfunds

MCQs

1. Financial markets promote economic efficiency by

A) channeling funds from investors to savers.

B) creating inflation.

C) channeling funds from savers to investors.

D) reducing investment.

2. A key factor in producing high economic growth is

A) eliminating foreign trade.

B) well-functioning financial markets.

C) high interest rates.

D) stock market volatility.

3. If your nominal income in 2014 was $50,000, and prices doubled between 2014 and 2017, to have the same real income, your nominal income in 2017 must be

A) $50,000.

B) $75,000.

C) $90,000.

D) $100,000.

4. When incomes are measured in terms of fixed (base-year) prices they are called ________ incomes.

A) nominal

B) real

C) inflated

D) aggregate

5. ________ money could be used for some other purpose other than as a medium of   exchange, for example, gold coins could be melted down and turned into gold jewelry.

A) Commodity

B) Fiat

C) Paper

D) Electronic

6. Money is

A) anything that is generally accepted in payment for goods and services or in the repayment of debt.

B) a flow of earnings per unit of time.

C) the total collection of pieces of property that are a store of value.

D) always based on a precious metal like gold or silver.

7. A person's house is part of her

A) money.

B) income.

C) liabilities.

D) wealth.

8. An individual's annual salary is her

A) money.

B) income.

C) wealth.

D) liabilities.

9. The difference between money and income is that

A) money is a flow and income is a stock.

B) money is a stock and income is a flow.

C) there is no difference—money and income are both stocks.

D) there is no difference—money and income are both flows.