Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON 13000: Introduction to Money and Banking

Individual Assignment 4

In each subpart, show your work and provide explanation.

1.   Currently, the inflation rate has been averaging 0.5% over considerable periods, and real GDP growth rate is

now - 1.5%. The Federal Reserve is tasked to keep its “Dual Mandate” of inflation rate at 2% and GDP growth rate at 2%. The previous-period Federal Funds Rate target range is 2.00-2.25%. EFFR sits at around 2. 12-       2. 15% on the daily basis. IORB is at 2.2%. Short-term Treasury securities yield is at about 2.02-2.04%.           Discount window rate is at 2.25%. Reserve supply is ample, with overnight reverse repurchase offered to non- depository institutions at 2. 1%.

Suppose the First-Difference Taylor Rule is given by:

Δ ௧  = ௧ − ௧ି⃞ = 0. 1(௧ − ∗ ) + 0. 1(%Δ௧ − %Δ∗ )

where ௧ is the current Federal Funds Rate, and ௧ି⃞  is the previous-period Federal Funds Rate.           Observe that the difference, or the change, is ௧ − ௧ି⃞ . Thus, the calculated result is the direction and amount that the Federal Funds Rate target range must change given the circumstances to achieve the desired  target inflation and GDP growth.

(a) (2 points) Graphically depict current scenario in the AD-SRAS-LRAS model.

(b) (6 points) What would happen if the Federal Reserve does nothing?

(c) (5 points) In light of the current situation, what should the Federal Reserve do in its interest rate decision according to the Taylor Rule? Be specific in the action both qualitatively and quantitatively.

(d) (18 points) With the prescribed policy decisions, explain and prescribe the open-market operations and     all the relevant conventional monetary policy tools required to attain the Dual Mandate. Explain why each of the prescribed policy tools are required.

(e) (2 points) How would the bank's balance sheet change immediately after the open market operations in

this scenario? (No need to draw the balance sheet, explain the directions of changes in the balance sheet.)

(f) (7 points) How would the equation to this Taylor Rule change if the central-banker is more aggressive

towards combating inflation? Why so?

(g) (5 points) How would the monetary policy that you prescribed transmit through the asset price channel?

(h) (7 points) How would your policy prescription be different if the Reserve Supply is limited? Would open market operations be able to adjust the Federal Funds Rate? Explain why may they be different in action.

2. (7 points) “A central banker who tolerates higher inflation and attempts to lower unemployment would be successful in creating morejobs.” – True or false? Explain.

3. (7 points) “When economy has recoveredfrom deep recessionfrom zero-lower-bound, there is no risk of using contractionary monetary policy.” – True or false? Explain.

4. (7 points) Explain why the Reserve Supply is perfectly elastic at Discount Window Rate.

5. (7 points) Explain why the Reserve Demand is perfectly elastic at Interest on Reserve Balance (IORB).

6. (7 points) Why is the Overnight Reverse Repurchase rate (ON RRP rate) the actual price floor in the Federal Funds market?

7. (7 points) “A country withfixed exchange rate can always raise its policy interest rate to curb down inflation.” – True or false? Explain.

8. (6 points) On 7/12/2022, Euro has approached parity with U.S. Dollar of 1 USD/EUR and further moved     towards 0.99 USD/EUR, this means EUR has [ appreciated / depreciated ]. This could likely lead to U.S. net export to [ rise / fall ]. European energy imports would become [ more expensive / cheaper ].