Question 1

Marks

Part a

Up to 2

(up to 2 marks per valid example explained, max 4)

•   Having the ability to direct the relevant economic activities of the entity

•   Holding over half the voting rights in the entity by virtue of an agreement with other investors

•   Having the power to govern the financial and operating policies of the entity under a statute or agreement

•   Having the power to appoint or remove the majority of the members of the board of directors of the entity

•   Having the power to cast the majority of votes at a meeting of the board of directors of the entity.

Part b

Part c

Ant Group: Statement of financial

Group

£m

Non-current assets

Goodwill (W3)

Property, plant and equipment

Intangible assets (W2)

Investments

Current assets

Inventory

Receivables

Bank

Equity and reserves

Ordinary share capital

Share premium

Retained earnings (W5)

Non-controlling interest (W4)

Non-current liabilities

Current liabilities

Presentation

Both entities experienced significant negative revenue growth in the latest accounting   period, which is consistent with the travel restrictions across the globe during the period from March 2020 until after March 2021

Surprisingly, IAG, whose financial statements span a pre-lockdown period (January - March 2020) appear to have been worse affected in terms of their revenues.

The drop in operating profits is bigger for Emirates however at 466%, suggesting that they may have greater operating overheads or that perhaps IAG at 384% may have been able to adapt faster to make operating savings during the difficult trading period.

Both entities experienced a similar drop in total assets, suggesting no additional non-

current asset investment in the period or a release of dormant assets across the industry.

b) Profitability

0.75 marks each for any 4 valid correct ratios for each entity

International Airlines Group (IAG)

Capital employed (1316 + 17432)                                  18,748

(7,426) -95.1%

7,806

(7,426) -39.6%

Return on capital employed (ROCE)                          18,748

Return on equity (ROE) x100           =          -526.1%

15,232 195.1%

7,806

3,560 45.6%

7,806

Sales and marketing expenses %

Depreciation & amortisation %

Asset turnover

Emirates group

Capital employed (6535+3839)

Operating profit margin

Return on capital employed (ROCE)

Return on equity (ROE)

Operating costs to sales %

Employee costs to sales %

Sales and marketing expenses %

Depreciation & amortisation %

Asset turnover

405 x100

7,806

2,955

7,806

7,806

18,748

10,374

(1,857)

5,341

(1,857)

10,374

(1,821) x100

6,535

PLUS up to 2 marks per valid comparative explanation, maximum 6

Comments will depend on the 4 ratios selected but most may include:

Emirates group appears to have the better relative performance.

The Emirates group is generating lower losses per AED in sales and lower losses per AED invested in equity or debt capital than IAG.

This could be explained by their slightly higher asset turnover which shows that they generate more revenue per AED invested in assets.

It may also mean that Emirates had better control over their operating costs in the latest reporting period than IAG.

The overall operating costs of Emirates are smaller as a percentage of sales than those of IAG.

But it may also mean that they were able to operate at a higher capacity than IAG during this period of reduced operations, thereby managing to cover their overheads in the        period than IAG.

The largest cost of both entities is the employee costs which are higher as a percentage of sales in Emirates group, suggesting that IAG uses its employee resource more           effectively to generate value or that IAG had lower staffing levels in 2020 or was able to access greater state support for employee remuneration than the Emirates group

c) Liquidity

Emirates group

Current ratio

Acid test ratio

International Airlines Group (IAG)

y/e 31/12/20 y/e 31/12/19

Current ratio                                                                                                      0.7                                   0.9

11,516                          12,748

Acid test ratio 0.7 0.8

PLUS up to 2 marks per valid comparative explanation, maximum 3

Comments may include:

The Emirates group appears more liquid in both periods than IAG.

This means that the Emirates group is better able to meet current liquid demands as they fall due - it has got sufficient liquid assets to cover its current liabilities nearly twice over.

However, like the Emirates group, the liquidity ratios of IAG are constant, which implies

that this may be the norm for this entity and so should not be concerning.

Both entities show  marginally declining liquidity in the latest accounting period.

Both entities also appear to have positive cash and near-cash reserves and relatively high

d) Comparing the companies

Up to 2 marks per valid comparative explanation, maximum 5

The comparison should consider the following:

- Which one shows more positive growth and how/why or so what?

- Which one is more profitable? How/Why? So what?

- Which one has better liquidity? How/Why? So what?

- Which one appears to have been more affected by the Covid consequences?

- Which company looks better overall?

e) Discussion of limitations may consider the effect of:

1 marks per valid comment, maximum 4

One year of figures for profitability may not allow for effective comparison

Different accounting policies used by the 2 entities

Different markets served by the 2 entities

Different business models pursued by the different entities even in the same industry Information presented which may not allow effective comparison of some areas         The role of the quality of the financial statements

Effect of one-off items/events in one company in the periods under consideration The fact that the 2 accounting periods are 3 months out

Question 3

Part a: IFRS Framework

i) Objective and how it is met

The objective of financial accounting is to provide information on the financial position, performance and cash flows of an enterprise that is useful to a wide

range of users in making economic decisions

The primary users are investors and creditors

Their needs are met through financial statements which communicate:        •Economic resources and claims (statement of financial position)                •Changes in economic resources and claims (income statement)                •Financial performance reflected by accrual accounting (income statement)

•Financial performance reflected by past cash flows (statement of cash flows)

•Information about changes other than from performance (to complete the picture – statement of changes in equity)

ii) Definitions

Asset: A present economic resource controlled by the entity as a result of past events.

Liability: A present (unavoidable) obligation of the entity to transfer an economic resource (a claim) as a result of past events.

Part b: Research and development

This project appears to be at the development stage - application of research findings to the design of a new improved product. It can be capitalised if it     meets all the capitalisation criteria in IAS 38.

Technical feasible? No: The drug is currently not technically feasible because of its noted side effects which have not yet been resolved.

Evidence of intention to complete and use or sell? Yes: The evidence shows that Svetlana Pharmaceuticals is committed to the completion and marketing of this drug.

Ability to generate future economic benefits (existence of market for asset or output) – This will be subject to regulatory approval and evidence of a market which is not currently observable.

Demonstrable availability of adequate resources to complete the project?

·         Technical – No: The company still needs to recruit staff which is not

guaranteed

·         Financial – No: There is some doubt over this – Svetlana’s belief that

funding can be obtained is not valid evidence of availability of the relevant funding.

Reliable measurement of costs possible – Yes: There is no evidence that there isn’t.

Maximum

WORKINGS IN £

1. Present value of lease payments

Payment

45,000 0.5

41,670 0.5

38,565 0.5

35,730 0.5

160,965         19,035 0.5

160,965

45,000

115,965

40,241

Year ending                                                 liability

(b/f - pymt)

31/12/X3           160,965          (45,000)       115,965           9,277     125,242 0.5

31/12/X4           125,242          (45,000)         80,242           6,419       86,662 0.5

31/12/X5            86,662          (45,000)         41,662           3,338       45,000 0.5

Total, max 10 12.0

Question 4

Marks

I Defining and applying selected accounting concepts

Up to 2 marks per valid description PLUS up to 2 marks for example of application For any 2 concepts, max 8

Comments may include

Going Concern

• The enterprise will continue in operation for the foreseeable future

- Example: This guides the reporting of the position of a business entity

Consistency

• The treatment of items of financial information should remain the same for similar items and from one period to the next.

• Unless a change is deemed necessary due to a significant change in      operations or as a result of a review of the financial statements or required by an accounting standard

- Example: Treatment of leased assets in line with other assets of same nature

Materiality

• All material items must be disclosed in the financial statements.

• Material information will have the ability to influence the decision of a user looking at that information

- Example: Separate presentation of income and expenses

Substance over form

• Transactions or other events are accounted for and presented according to their economic substance and not just their legal form

- Example: Accounting for leases by lessee

Prudence

• The inclusion of a degree of caution in the exercise of judgement

• Ensures that income/assets are not overstated, or expenses/liabilities understated

- Example: measurement of inventory

Accruals/Matching

• Revenue and costs must be recognised as they are earned or incurred,

• Not as money is received or paid.

• They should be matched as far as the relationship can be established.

- Example: This guides the determination of results for the period (and profits)