Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON6023 & ECON4948: INTERNATIONAL TRADE

Mid-Semester Take-Home Exam

2021

•   This exam is 50 minutes long.

•   You will be given 30 minutes after this time to upload your written solutions.

•    Please write your answers by hand (clearly!) on paper.

•   Upload onto Canvas one file containing a scan of your hand-written answers.           For each question, show all working.  Marks will be deducted for incomplete working.  This exam consists of TWO (2) questions.  Where relevant, answer to 2 decimal places.

1.  (40 marks) Consider a perfectly competitive world in which there are two countries, Home and Foreign, producing 2 goods, labelled C and D.

Home has a production possibilities frontier (PPF) given by:   +   = 64, where    #  and $  are the quantities of goods C and D produced by Home.  (Hint: this PPF is a quarter of a circle with centre at the origin.)

Similarly, Foreign’s PPF is given by :  "  + "  = 144, where  and  are the quantities of goods C and D produced by Foreign.

The representative consumer in the Home country has preferences given by :

 & (! , # ) = {2! , # }, where  !  and #  are the quantities of goods C and D  consumed by Home.  The representative consumer in Foreign has preferences given by: ' ( , ) = { , 2}, where   and  are the quantities of goods C and D consumed by Foreign.

a)   Which country has the absolute advantage in producing which good?  Explain carefully. (4 marks)

b)   Calculate the autarky equilibrium production and consumption quantities for each country.  Explain the economic intuition of your working.  (8 marks)

c)   On a diagram, draw the autarky equilibria for both countries.  Label your diagram carefully and completely. (6 marks)

d)   Prove that Foreign has the comparative advantage in producing good D.  Explain the economic intuition of your working in words. (6 marks)

e)   Prove that the free trade equilibrium price ratio is   = 1.27 where    = 1. Explain the economic intuition of every step of your working.  (10 marks)

f)    On a diagram, draw the free trade equilibrium.  Label your diagram carefully and completely. (6 marks)

2.  (10 marks) In words and using diagrams (not maths), explain the role of the    Rybczynski Theorem when two countries move from autarky to free trade in a Heckscher-Ohlin world.