1. Consider the following game. Player A and B simultaneously choose to work on either Project 1      (P1) or Project 2 (P2). The payoffs are as follows: if both players choose P1 the payoffs are 6 to A and 2 to B; if A chooses P1 and B chooses P2 the payoffs are 0 to each party; likewise, if A chooses P2      and B chooses P1 the payoffs are 0 to each party; and, finally, if A chooses P2 and B P2 the payoffs    are 3 to both players.

What are all of the Nash equilibria of this game?

a. (P1, P1)

b. (P1, P1), (P2, P2)

c. (P1, P1), (P2, P2) and (Player A plays P1 with probability 1/3, Player B plays P1 with probability 1/2)

d. (P1, P1), (P2, P2) and (Player A plays P1 with probability 3/5, Player B plays P1 with probability 1/3)

e. (P1, P2), (P2, P2) and (Player A plays P1 with probability 1/2, Player B plays P1 with probability 2/3).

2. Consider the following sequential game. Player A can choose between two tasks, T1 and T2. After having observed the choice of A, Player B chooses between two projects P1 or P2. The payoffs are as follows: If A chooses T1 and B chooses P1 the payoffs are (12, 8), where the first payoff is for A and the second for B; if A chooses T1 and B opts for P2 the payoffs are (20, 7); if A chooses T2 and B P1

the payoffs are (10, 15); finally, if A chooses T2 and B chooses P2 the payoffs are (18, 12). What is the subgame perfect equilibrium and is it efficient?

a. (T1, P1); no it is not efficient

b. (T1, P1); yes it is efficient

c. (T2, P2); yes, it is efficient

d. (T2, P1); no it is not efficient

e. None of the above

f. All of the above, including (e)

g. a and b

h. e and f.

3. What is NOT a way to credibly to commit to delegate real authority, when it is not possible to assign formal authority to an agent?

a. ensure the decision needs to be made with urgency

b. write a legally binding contract specifying a penalty if the principal intervenes

c. increase the number of the principals with a stake in the project

d. increase the number of agents performing independent tasks

e. develop a reputation for not meddling/intervening with an agent’s decision

4. A team of two workers, Fred and Harriet, both can choose to be Lazy or to work Hard. If Fred is     Lazy and Harriet is also Lazy the payoffs are (2, -2) to Fred and Harriet, respectively; if Fred is Lazy  and Harriet works Hard the payoffs are (-2, 2); If Fred works Hard and Harriet is Lazy the payoffs are (-2, 2); and, finally, if they both work Hard the payoffs are (2, -2).

What is the Nash equilibrium?

a. (Lazy, Lazy), (Hard, Hard), where the first strategy is Fred’s and the second Harriet’s

b. (Lazy, Lazy), (Hard, Hard) and (Fred is Lazy with probability ½, Harriet is Lazy with probability 1/2)

c. (Lazy, Hard), (Hard, Lazy)

d. (Fred is Lazy with probability ½, Harriet is Lazy with probability 1/2)

e. There are no Nash equilibria in this game

5. The Basic Principle of Value Maximisation:

a. says that contract will be designed to achieve the efficient level of effort.

b. suggests the principal will need to coerce the agent into accepting a contract that increases surplus and agent effort.

c. is an application of the gains from trade.

d. suggests that self-interested parties will typically engage in conflict and surplus destruction.

e. says that only when parties’ interests are inherently aligned that surplus will be maximised.

7. Which statement is true?

a. Size is a component of the architecture of organisations.

b. Organisation architecture is determined by the strategy of a firm, but the reverse is also true.

c. Firms should concentrate on maximising firm value, and largely ignore its organisational architecture.

d. The organisational architecture of a firm consists of the 3 complementary components of a firm’s business environment, being: technology, markets and regulation.

e. None of the above statements are true.

8. Corporate culture

a. can impede change of an organisation’s architecture.

b. is important in terms of corporate image, but is not important for the operation of an organisation.

c. is a substitute, but not a complement, to the formal aspects of a firm’s organisational architecture.

d. should be avoided by an organisation, given its informal and nebulous nature.

e. consists of only the formal contracts between employees and the firm.

9. Which of the following makes the most sense?

a. The U-form is more desirable in large, diversified firms.

b. The U-form is less desirable in small, single-product firms

c. The M-form is more desirable in unstable technological environments

d. The M-form is less desirable in large, diversified firms.

e. No firm would wish to use a U-form structure.

10. Decision management is defined as:

a. Ratification and monitoring of a decision.

b. Implementation and monitoring of a decision.

c. Ratification and implementation of a decision.

d. Initiation and ratification of a decision.

e. Initiation and implementation of a decision

For the next five questions, consider a scenario based on the Aghion and Tirole (1997) model of formal and real authority studied in class.

There is a Principal and an agent, and the principal needs to decide on which project to implement. If the principal’s preferred project is implemented the agent gets b = 40 and the principal gets surplus of B = 120. If the agent’s preferred project is implemented the agent gets b = 90 and the principal gets a return of B = 80.

Ex ante all projects look alike; assume that if the principal is uninformed she will follow the              recommendation of the agent. The principal can expend effort E to become informed. The principal can either expend effort E = 0, which will give her a zero probability of becoming informed.             Alternatively, she can expend effort E = c at the cost of c, which will mean that she is informed with probability ½ (that is, she is informed with probability ½ if effort cost is c).

On the other hand, the agent can become informed at zero cost, so we can assume that he will always be informed.

The principal has a choice – she can retain formal authority to make the decision for herself (P-formal authority), or she can delegate the formal decision making rights to the agent (delegation).

11. If the principal has P-formal authority she will try to be informed (expend effort E = c). With delegation she will not bother putting in effort (E = 0). Ignoring her ex ante effort costs E, the     principal’s expected return Up from P-formal authority and from delegation Upd are:

a. Up = 115; Upd = 80

b. Up = 150; Upd = 80

c. Up = 90; Upd = 100

d. Up = 100; Upd = 80

e. None of the above.

12. What is the highest value of effort cost c such that the principal will choose to retain formal authority?

a. 50

b. 70

c. 30

d. 35

e. 20