Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Mock exam ECOS3003 (39 marks; 30 minutes)

1. Explain the key differences and similarities between the predictions of classic agency (incentive or moral‐ hazard) model regarding uncertainty and use of incentive contracts and the predictions of the project‐selection model. Thinking about the hierarchical layers in a hierarchy, which model more       likely applies to those at the top and those at the bottom? Explain your answer. (10 marks)

2. A team consist of two workers at a microbrewery in Newtown. Total output is given by 5e1 + 5e2,  where e1 and e2 are the effort levels of workers 1 and 2, respectively. Each worker has an effort cost of 0.5e2 . If the firm cannot identify the output produced by either worker, but rather must share the output amongst the two workers (evenly), what is the effort and output? Provide some intuition for your result. If, instead, the firm can write a cost sharing contract with each worker, is it possible to    get the first‐ best output? Explain your answer. (10 marks)

3. Consider two firms. Both need a manufacturing unit to complete the production process. One firm has the manufacturing unit structured so that it is part of the firm. The other has the manufacturing  done by a separate business, using a supplier contract.

Compare the likely incentive contracts used for the manufacturing unit in the two separate businesses. (10 marks)

4. Which statement is true? (1 mark)

a. Senior managers use a cost centre when the quality of output is difficult to measure.

b. Decision management and control are typically located together in a profit centre.

c. Senior management in an investment centre should be rewarded on the basis of the return on assets.

d. Higher levels of management must understand the production process inside a cost centre.

e. None of the above.

5. Consider a good that requires two separate inputs to complete the final product. Specifically, an    initial input A, made by Firm A, must be combined with input B, made by Firm B, who then can sell    the completed product to consumers in a market with a demand P = 24 – q. Each firm has a constant marginal cost of production of $2 per input. (8 marks)

a. What is the profit‐ maximising outcome?

b. What is the outcome if each firm acts as a profit‐ maximising unit? Explain.

c. Given the relatively poor outcome in (b), Firm A suggests the two firms merge to overcome this problem. Critically evaluate this suggestion. Can you suggest any alternative solutions other than merging?