This document provides an overview of the key topics covered in each lecture and tutorial. It is meant to be a guide for students to help prepare for the final exam.

Exam  Structure:   The Exam has FIVE parts:  MCQs, Calculation questions, short answer true and false, short essay questions, and short answer graph problems.   The first FOUR parts are in a Canvas Quiz.  There is no file upload required inside of the Canvas quiz. Part five is an assignment submission and requires a file upload. The exams breakdown is:

1. MCQs: 9 questions worth 3 points each (27 points)

2.  Calculation question: 1 question worth 3 points (3 points)

3. True, False, and Uncertain: 5 questions worth 5 points each (25 points)

4.  Short Essay Question: 1 question worth 15 points (15 points)

5.  Short answer graph problems: 1 questions worth 30 points (30 points)

Lecture 1:   The exam will consist of

1. Topic: Introduction to Economic Growth

2. Model: The simple model of production

Y = AK1/3L2/3

3. Keys Points:

(a) Rules for working with growth rates

(b) The distribution of income

Lecture 2:

1. Topic: A Dynamic Model of Growth

2. Model: The Solow-Swan Model

Yt     =   AKt(1)/3Lt(2)/3

∆Kt+1     =   sYt − δKt

3. Keys Points:

(a) The role of capital accumulation in explaining growth

(b) Transition dynamics

Lecture 3:

1. Topic: Growth and Ideas

2. Model: The Romer Model

Yt     =   At Ly,t

∆At+1     =   At La,t

L   =   La,t + Ly,t

La,t     =   γL

3. Keys Points:

(a) Nonrivalrous goods

(b) Perpetual growth

Lecture 4:

1. Topic: Unemployment and Inflation

2. Model: The labour market, the bathtub model of unemployment, and the quantity theory of money.

L   =   E + U

f U   =   sE

U             s   

=

L          s + f

MV   =   PY

3. Keys Points:

(a) Natural rate of unemployment

(b)  Causes of structural unemployment

(c)  Case study on the role of unemployment insurance

(d) The causes, costs and benefits of inflation

Lecture 5:

1. Topic: Introduction to the Business Cycle

2. Model: Keynesian Goods Market and the IS Curve

Y   =   C + I + G + Nx

Y   =    [C0 − C1  + I0 − I1 R + ]

t     =    − (Rt − )

3. Keys Points:

(a) The output gap

(b) The Phillips Curve and Okun’s Law

(c)  Connecting dynamic and static IS curves

Lecture 6:

1. Topic: Fiscal and Monetary Policy over the Business Cycle

2. Model: IS/LM Model

IS : Y   =    [C0 − C1  + I0 − I1 R + ] LM : R   =   Y − π e − 

3. Keys Points:

(a)  Contractionary and expansionary fiscal and monetary policy (b) The conduct of monetary policy

(c) Multipliers

Lecture 7:

1. Topic: Adding in the supply side

2. Model: AD/AS Model

(a) Four graph diagrams - Labour market, production, IS/LM, and AD/AS.

3. Keys Points:

(a) Nominal frictions i.e. stick prices and wages

(b) The long and short run effects of policy

(c) Policy uncertainty

Lecture 8:

1. Topic: Involuntary Unemployment and Monetary Policy Rules

2. Model: AD/AS Model

(a) Four graph diagrams - Labour market, production, IS/LM, and AD/AS.

3. Keys Points:

(a)  Sticky wages required to generate involuntary unemployment in the model (b)  Critique of the AD/AS framework

(c) The Taylor-rule

Lecture 9:

1. Topic: The dynamics of the business cycle

2. Model: IS/MP/AS Model

t     =    − (Rt − )

(Rt − )   =   (πt − )

πt     =   π e + t + 

3. Keys Points:

(a) The role of expectations in price setting

(b) Formalized monetary policy rules

(c) The role of onetime shocks

Lecture 10:

1. Topic: The dynamics of monetary and fiscal policy

2. Model: IS/MP/AS Model

t     =    − (Rt − )

(Rt − )   =   (πt − )

πt     =   π e + t + 

3. Keys Points:

(a) Inflation-output loops

(b)  Single and dual mandate monetary policy rules

(c) Rational expectations

(d) The sacrifice ratio      (e) Ricardian equivalence (f) Automatic Stabilizers