1    Solow growth theory - 15 pts

1.1

What does Solow model imply about the role of saving rate? (discuss in terms of two types of capital stocks we discussed)

1.2

Suppose . (f) = sf , k = 063, δ = 061. What is the steady state capital stock? What is the golden rule capital stock? What is the optimal saving rate?

1.3

What is one limitation of Solow growth theory that fails to explain the data we see?

1.4

Consider the case where golden rule capital stock is more than the steady state capital stock. How does changing the saving rate to reach the golden rule affect consumption and investment (specifically, how do they react to initial change in saving rate and how do they converge to steady state?, you may draw a graph if it helps)?

2    AD-AS model - 5 pts

Suppose we’re at a short run equilibrium at a level of output below the natural level, due to an adverse supply shock.  Explain what fiscal policy can be taken to restore the level of output using a graph (both IS-LM and AD-AS). What would happen to interest rate, investment, and price level?