SECTION A

Please give a short answer.  Indicate  whether  the  statement  is  true  or  false  and give an explanation for your answer. Answer all questions.

A1. Assuming that labour is mobile, wages always must be equal across the sectors in the specific- factors model. True or False? Explain.

A2. When labour shifts from agriculture to manufacturing, the marginal product of capital falls, while the marginal product of land increases. True or False? Explain.

A3. When there are diminishing marginal returns to factors of production, the PPF is a straight line. True or False? Explain.

SECTION B

B1: Use the following information to answer the questions below:

Manufacturing:

Sales revenue = PM · QM = 150

Payments to labor = W · LM = 100

Payments to capital = RK · K = 50

Agriculture:

Sales revenue = PA · QA = 150

Payments to labor = W · LA = 50

Payments to land = RT · T = 100

Holding the price of manufacturing constant, suppose the increase in the price of agriculture is 20% and the increase in the wage is 10%.

a)  Determine the impact of the increase in the price of agriculture on the rental on land and the rental on capital.

b)  Explain what has happened to the real rental on land and the real rental on capital.