1.  Understanding Different Asset Classes

(TOTAL 15 MARKS)

a)  There are many ways to invest money. Jaleel wonders what are the investment options he can choose from. Choose three asset classes from the list below and help Jaleel to have a closer look at each of them. You are expected to explain the unique characteristics of the asset class, their associated risks and potential returns. For each asset class, you should use one or two examples to support your explanation.

(6 marks)

b)  The development bank of Singapore Limited (DBS) offers a bill facility to corporate

clients.  The  bank  website  explains  the  terms  and  conditions  of  Bills  of  Exchange.

https://www.dbs.com.sg/corporate/terms/application-for-outward-bill-collection-da/dp- terms-and-conditions

Describe the structure of a bank accepted bill/ bank endorsed bill/bill of exchange to Jaleel. In your explanation, clearly distinguish the roles of the parties associated with the bill issue.

(5 marks)

c)  In June 2020, Singapore Airlines Limited undertook a renounceable rights issue of new ordinary shares in the capital of the company and mandatory convertible bonds to entitled shareholders.

•    Explain renounceable rights issue of ordinary shares and discuss the advantages and disadvantages.                                                           (2 marks)

•    Explain to Jaleel what is convertible bonds and why would Singapore Airlines undertake mandatory convertible bonds to entitled shareholders?

(2 marks)

2.  Central Banks, Monetary Policy and Interest Rates

(TOTAL 10 MARKS)

a)  Market participants, including financial institutions, fund managers and corporations, must understand monetary policy setting impacts on economic activity and business cycle. A central bank will typically implement monetary policy settings in order to achieve  certain  economic  outcomes  over  a  business  cycle.  Briefly  describe the intermediate target for monetary policy in Singapore and give examples of different economic indicators that may give an insight into the future stages of a business cycle.

(5 marks)

b)  Once Jaleel understand the monetary policy framework in Singapore, he also would like to explore the monetary policy in Australia. Explain to Jaleel how the reserve bank of Australia implements the monetary policy. Use the data provided to plot the interest rates  on  2-year  commonwealth  government  bond  and  10  year  commonwealth government bond from January 2020. Determine the shape of the yield curve by using one  of the theories you  know  and share your  opinion  on whether the Australian economy is heading for a boom or for a recession. Explain your choice.

(5 marks)

3.   Derivative Securities

(TOTAL 11 MARKS)

a)  Jaleel knows that the primary purpose of a futures contract is the management of a risk exposure. Use Singapore Airline as an example to further explain how a futures contract achieves this risk management function.

(4 marks)

b)  Jaleel  is  holding  some  Tesla  shares  (NASDAQ:  TSLA)  and The TSLA  stocks  are currently trading at $985 on the Nasdaq. Given TSLA stocks are very volatile, Jaleel wishes to protect the value of his investments. He seeks your advice on using option contracts and presents a list of options for you to choose from. Assume the number of underlying shares per contract is 100 shares.

(i)       Please specify the moneyness of the above options. Are they in the money, at the money or out of the money?

(4 marks) (ii)      Identify what kind of risk that Jaleel is facing and to hedge this risk, which

option would you suggest that Jaleel should purchase? Why?

(3 marks)