Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ACCT7104 Corporate Accounting

Case Study Semester 1 2022

ONYA Ltd (ONYA) is a cloud based business management solutions provider.   First listed on the Australian Securities  Exchange (ASX) in 2014, ONYA  recorded a  healthy annual profit in the last   financial year, boosted by increased online subscriber growth.

At ONYA’s January 2018 board meeting CEO James Dunn outlined details of a recent new acquisition. The acquisition is an Australian company, Remit Pty Ltd (Remit), which is an Australian payments         solutions provider. Remit has more than 8,000 clients across Australia, including banks and                    businesses of various sizes. The acquisition of Remit will allow ONYA to bridge a gap between its          accounting and payments solutions and will potentially open up an $400 million accounting software  payment market to ONYA. The acquisition was via a sale and purchase agreement to acquire 100% of Remit for $40 million cash.

The ONYA board were generally positive about the acquisition and much of the boardroom                   discussion focused on the value‐add of Remit to ONYA’s existing business. However, several of             ONYA’s directors expressed concern about the nature and amount of the assets involved in the Remit acquisition as the most recent financial statements for Remit indicated that ONYA was paying $40       million for net assets with a carrying value of just over $4 million.

ONYA’s CFO Wendy Patton was asked about this issue and about the impact of the acquisition on    ONYA’s financial statements.  Wendy replied that Remit controlled significant intangible assets that it was not permitted to recognise in its own financial statements but that the ONYA Group should   recognise in a business combination. Wendy agreed to provide pro‐forma (projected) financial         statements and supporting calculations to the board to demonstrate the estimated effect of the      Remit acquisition.

You commenced working at ONYA as a graduate accountant a year ago. After the board meeting,     Wendy Patton sends for you and asks that you help to prepare detailed responses for the board.       Wendy provides you with some data and the most recent Statements of Financial Position for ONYA and for Remit.  The following information is also relevant:

     ONYA is the ultimate parent of a preexisting group at 1 January 2018.

      Remit is not a member of a group.

     ONYA and its subsidiaries have not adopted tax consolidation.

     There are no intragroup sales or dividends.

      Both the ONYA Group and Remit have a 31 December financial year end.

      Remits recorded net assets are stated at fair value.

     Assume that the financial statement excerpts provided are reasonable estimates of the

acquisition date financial statements of both companies just prior to the acquisition.

      Initial due diligence undertaken by ONYA indicates that in addition to the recorded assets

and liabilities, Remit also controls the following unrecognised identifiable intangible assets:

a.    Customer relationships with an estimated fair value at 1 January 2018 of $12,400,000. Estimated economic life is 10 years.

b.    Commercialised software with an estimated fair value at 1 January 2018 of $5,333,333. Estimated economic life is 5 years.

c.    Brand name (Remit) with an estimated fair value at 1 January 2018 of $1,600,000. Estimated economic life is 5 years.

     The corporate tax rate is 30%.

Required:

(a)  ONYA acquired Remit for $40 million cash on 1 January 2018. Using the information              provided, prepare an acquisition analysis clearly showing the amount of goodwill arising on the acquisition. Where relevant you should refer to Australian Accounting Standards and/or relevant professional guidance or research literature.

(b)  Briefly discuss the initial recognition and subsequent accounting treatment of the intangible assets, including goodwill, acquired by ONYA in the Remit acquisition. Where relevant you should refer to Australian Accounting Standards and/or relevant professional guidance or   research literature.

(c)  Prepare in good form a consolidated Statement of Financial Position for the ONYA Group including Remit, at 1 January 2018 (immediately after the acquisition).

(d)  Prepare a report to Wendy Patton that summarises the effect of the acquisition on the          ONYA Group and recommends the accounting treatment for the Remit net assets acquired. You should briefly refer to relevant accounting standards to support your overall                     recommendations.

Parameters:

      Limit of 2,000 words. Supporting workings such as a consolidation spreadsheet can be

placed in an appendix and won’t count towards the word limit. You should show your acquisition analysis in the body of your case study response to part (a).

     Your case study response should be properly referenced with a correctly formatted

bibliography. You might find the following link helpful https://www.utas.edu.au/accounting- communication-matters/writing-an-essay-or-report/referencing/accounting-standards

     This case study is worth 20% of your total assessment for ACCT7104. Marks will be allocated

according to the rubric provided.

Statements of Financial Position:

ONYA Ltd Group

Consolidated Statement of Financial Position as at 31 December 2017

Current Assets:

($000)

Cash and cash equivalents

71,432

Trade and other receivables

14,566

Inventories

216

Total Current Assets

86,214

NonCurrent Assets:

 

Receivables

2,398

Equity accounted investments

7,664

Property, plant and equipment (net)

18,776

Intangible assets

1,164,322

Total NonCurrent Assets

1,193,160

Total Assets

1,279,374

 

 

Current Liabilities:

 

Trade and other payables

19,688

Borrowings

488

Unearned revenue

52,344

Provisions

13,221

Total Current Liabilities

85,741

NonCurrent Liabilities:

 

Borrowings

501,450

Provisions

12,965

Total NonCurrent Liabilities

514,415

Total Liabilities

600,156

Net Assets

679,218

 

 

Shareholders Equity:

 

Issued capital

1,008,100

Retained profits

(380,382)

General reserve

51,500

Total Shareholders Equity

679,218

Remit Pty Ltd

Statement of Financial Position as at 31 December 2017

Current Assets:

($000)

Cash and cash equivalents

4,282

Accounts Receivable

1,700

Prepayments

1,000

Total Current Assets

6,982

NonCurrent Assets:

 

Property, Plant and equipment (net)

127

Total NonCurrent Assets

127

Total Assets

7,109

 

 

Current Liabilities:

 

Accounts payable

2,340

Tax payable

620

Total Current Liabilities

2,960

Total Liabilities

2,960

 

 

Net Assets

4,149

 

 

Shareholders Equity:

 

Issued capital

2,000

Retained profits

1,629

General reserve

520

Total Shareholders Equity

4,149