Econ 3200. Assignment 2 2022

Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

Econ 3200. Assignment 2 2022

1. Liftoff or not Liftoff in the NK Economy with Supply Chain Disruptions. Marks:

7. Consider the following New Keynesian Economy

t  = Et [t)0] 1 │  、  ┌口(1) t 1 Et [t)0]┐ + ut ,

t  = 8Et [t)0] +～～9t + ∈t(w) ,

t  = oT t + o2 t ,

where supply chain disruptions generate a negative productivity shock and a positive cost-

push shock, with ∈t(w)   =  ow ∈t一(w)0  + ∈ , ut(o) t   =  Et  ┌yˆt(f))0 ┐ 1 yˆt(f) , yˆt(f)   =  ╱ 口(0)φ(φ)← zˆt , with zt   =  at , at  = oa at一0 + ut , and  = (口 + φ)z0一k(k(z0) 一βk( . Let the economy be at steady state in period

0, consider the following unexpected positive cost-push shock costs ∈0(o)  = 0.01, and negative productivity shock zˆ0  = 10.001 in period 1, and let all other shocks be equal to 0. Note that since these shocks are unexpected, E＋[0] = E＋[0] = 0. Since oa(T)  - ow(T)  - 0 for a sufficiently big T, we assume that the shock dies off by period T = 6 and that by then the economy has already returned to its steady state.  This means T  = T  = T  = 0. Moreover, individuals correctly anticipate this ET一0 [T ] = T  and ET一0 [T ] = T , which is also true for all periods (since there are no shocks), except for the initial expectations mentioned above.  Consider the parameters 口 = 2, φ = 1, 8 = 0.90, 9 = 0.25, oT  = 1.5, o2  = 0.5, oa  = 0.25 and ow  = 0.5.

(a)  Compute t , t , t , yˆt , t  for periods 1 to 5 and briefly explain the reason behind the movements of these variables. (5 marks)


(b) The Zero Lower Bound.  Assume that nominal interest rates do not follow the Taylor rule above, but instead are kept are at the zero lower bound for each period. Compute t , t , yˆt , t  for periods 1 to 5 and briefly explain the results. (3 marks)

2. World Interest Rates Going Up.  Marks:  4. Consider the following open New Keyne- sian economy

sˆt  = (t(↓) 1 Et []) 1 (t 1 Et [t(c))0]) + Et [sˆt)0],

t  = Et [t)0] 1 口(1) ╱t 1 Et  ≈t(c))0,← 1 7w口 Et [∆sˆt)0] + ut ,

t(c) = 8Et  ≈t(c))0, + o t 1 87Et [∆sˆt)0] + 7∆sˆt ,

where w = 口e + (1 1 7)(口 1 1), o  = (口a + φ), 口a  = 0一y口)yw    = (口 + φ)z0一k(k(z0) 一βk( , and ∆sˆt  = sˆt  1 sˆt一0 .  Suppose that world nominal interest rates to increase by 10 percent, i.e. t(↓) = 0.10. Suppose the economy goes back to steady state in just one period. Let 8 = 0.90, 口 = 2, φ = 1, e = 4, and 9 = 0.25.  For an open economy one with 7 = 0.5, consider two possible scenarios:  (i) the interest rates at the local economy are stuck at the zero lower bound and do not respond t  = 0 and (ii) the interest rates increase by 5 % t  = 0.05.  For both scenarios, calculate sˆt , t  and t(c) . Explain your results briefly.

3. RBA Statement on Monetary Policy 6th of May 2022. Marks: 3. Using information

provided in the statement (https://www.rba.gov.au/publications/smp/2022/may/pdf/statement- on-monetary-policy-2022-05.pdf), argue whether the RBA should increase/decrease/or not       change the cash rate target in the meeting of June 2022.  This argument should include (i)       your suggestion of increasing, lowering or not changing the cash rate policy target; and (ii)       economic reasons for it that would back your suggestion.

























2022-05-13