Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

MTH202

Introduction to Financial Mathematics

Tutorial II

1. ABC stock has  a bid price of $40.95 and an ask price of $41.05. Assume there is a $20 brokerage commission.

a. What amount will you pay to buy 100 shares?

b. What amount will you receive for selling 100 shares?

c. Suppose you buy 100 shares, then immediately sell 100 shares with the bid and ask prices being same in both cases. What is your round-trip transaction cost?

2. Repeat the question 1, supposing that the brokerage fee is quoted as 0 .3% of the bid or ask price.

3. Suppose XYZ stock pays no dividends and has a current price of $50. The forward price for delivery in 1 year is $55. Suppose the 1-year effective annual interest rate is 10%.

a. Graph the payoff and profit diagrams for a forward contract on XYZ stock with a forward price $55.

b. Is there any advantage to invest on the stock or the forward contract? Why or Why not?

c. Suppose XYZ pays a dividend of $2 per year and everything else stayed as same as above. Now is there any advantage to invest on the stock or the forward contract? Why or Why not?

4. An off-market forward contract is a forward where either you   have to pay a premium or you receive a premium for entering into the contract.  (With a standard forward contract, the premium is zero.) Suppose the effective annual interest rate is 10% and the S&R index is $1000 . Consider 1-year forward contracts.

a. Verify that if the forward price is $1100, the profit diagrams for the index and the 1-year forward are the same.

b. Suppose you are offered a long forward of $1200. How much would you need to be paid to enter into this contract?

c. Suppose you are offered a long forward of $1000. How much would you be willing to pay to enter into this contract?