Instructions:  Half an hour before the examination formally starts, from 2:00 – 2:30 p.m. on Friday,   May  22,   2020,   the   MEcon   Programme   Office   shall   conduct   the   logistical arrangements for on line Zoom proctoring.  A soft copy of the take-home final examination script shall be downloadable from Moodle at the formal exam start time of 2:30 p.m.  The exam consists of three parts: A, B and C, corresponding to the three instructors’ respective taught topics so you should end up with 3 files.  You shall complete your answers within the allocated  4  hours  by  the  formal  exam  end  time  of 6:30  p.m.    Half an  hour  after  the examination formally ends, from  6:30 – 7:00 p.m., you  shall collate your answer  sheets together into 3 files to be marked by the respective instructor and upload them separately onto the Turnitin Assignment function of Moodle no later than 7 p.m.  Each filename should contain your UID followed by Part A, B or C (e.g. UID1234567890 Part A, etc.)  Also by 7 p.m., you can e-mail a copy to T.A. Jose Gloria <[email protected]> as a fail-safe system.           On the header of each sheet in each file, please include your University Number – but not your name – and the Page Number.    Please state at the top left hand side of the page the question number you are answering (e.g., A- 1, A-2, A-3, B- 1, B-2, C- 1.)  Please start a new page if you are answering a different question.

For part  A,  it  may be  easier  to  write  out  all  your  answers  since  the use  of hand-drawn diagrams may make intermittent typing cumbersome.

For Part B, please type your answers in Word format and meet the 500 word limit imposed on the answer to each question  (including the subquestions),  so it does not matter how you allocate the 500 word limit within each question amongst the subquestions.

For Part C, please type your answers in Word format and meet the 500 word limit imposed on the answer to each subquestion.

Submit 3 electronic files: Part A in scanned format, Parts B and C in Word format.

You are responsible for ensuring good wi-fi connection and for uploading legible files to facilitate marking.  With a take-home final exam, you can access anything – but not anybody – on the internet in addition to your course materials, be it written or printed, audio or digital. You are required to submit your own independent work downloadable on A4 format with proper resolution and contrast.  Your uploaded files shall be subjected to Turnitin plagiarism check to ensure academic integrity and parity.

There  are  three parts,  namely A,  B  &  C,  in  the final  exam,  with  each part  worth  33 marks.  Total Marks: 100     Answer all questions.

Part A

A- 1.     (8 marks in total)

“It is efficient to allow free passage for all vehicles at any time of day through the Cross

Harbour Tunnel.”

First, state whether the statement is either True or False, then defend your position analytically.   (Note that you are not expected to know local institutional details in order to come up with sound economic policy proposals.)

A-2.     (15 marks in total)

A traveler in Autopia is faced with the following characteristics:

Average travel time, att:            att = 10 + 0.02 q ,   where q is car trips per time period,

Inverse demand function, mb:   mb = 250 – 0.04 q .

For simplicity, assume that the conversion from travel time units to money involves a (weighted average) value of time that is $1 per time period.   There is no need to use calculus at all in this question.  After all, we know that for a straight line, the marginal travel time, mtt, has a slope that has twice the slope of the average travel time, att.

a.         (2 submarks)

What is the traffic equilibrium level of car trips, q o ?

What is the (Pareto) optimal level of car trips, q* ?

What is the congestion toll τ * ?

b.         (2 submarks)

What is the dollar amount ofthe time savings?  What is the dollar amount ofthe time savings expressed as a fraction of the motorist’s total toll payment?                A diagram would help answer parts a) to b).

c.         (2 submarks)

There are two equivalent ways of measuring the change in total travel time from the traffic equilibrium level, q o, to the (Pareto) optimal level, q*.  Show these two ways diagrammatically and numerically.

d.         (2 submarks)

Use  your  results  above  to  demonstrate  the  economic  intuition  of the  two approaches to measuring the welfare impact of road pricing.

e.         (4 submarks)

Why would motorists be against road pricing?  What are the policy implications that could be derived from the above set-up?

f.          (3 submarks)

How would air pollution and climate change be tacked onto the above set-up? How does the appearance ofCovid- 19 (due to the coronavirus) affect the set-up?

Part A (continued)

A-3.     (10 marks in total)

“Both the Pigou-Knight paradox and Downs-Thomson paradox show that road capacity expansion is self-defeating due to the fundamental law oftraffic congestion.”

First, state whether the statement is either True or False, then defend your position analytically.

Part B

B- 1.     (17 marks in total; 500 word limitfor the whole question)

The financial crisis from 2007-09 shocked the global economy and caused a major recession since the Great Depression.  The root causes of the crisis have been much debated ever since.

a.         (7 submarks)

Elaborate the key factors that led to this crisis.

b.         (5 submarks)

How would securitization work and how did securitization play a role in the financial crisis?

c.         (5 submarks)

Explain how the financial crisis evolved into an economic crisis in the United

States.

B-2.     (16 marks in total; 500 word limitfor the whole question)

a.         (8 submarks)

Elaborate the role  of wealth management products  in  the  shadow banking system in China.

b.         (8 submarks)

Explain why the local governments in China had strong incentives to increase their nonbank debt after 2012.