Section A

[40%]

Mark your answer on the objective question response answer sheet provided.  Each question has one correct answer. You will receive 1 mark for each correct answer and 0 marks for each incorrect answer.

 

Question 1

1.      Which of the following increases money demand?

a)    disruptions in the banking system

b)    the introduction of online banking

c)    the wider availability of ATMs

d)    the introduction of deposit insurance

e)    none of the above

 

2.      The IS curve will NOT shift when which of the following occurs?

a)    a reduction in government spending .

b)    a reduction in the interest rate.

c)     a reduction in consumer confidence.

d)    all of the above

e)    none of the above

 

3.      A reduction in the minimum wage will tend to cause which of the following?

a)    an upward shift in the WS curve

b)    a downward shift in the WS curve

c)     an upward shift in the PS curve

d)    a downward shift in the PS curve

e)    none of the above

 

4.      As the proportion of labor contracts that index wages to prices declines, we would expect that

a)    a reduction in the unemployment rate will now have a smaller effect on inflation.

b)    the natural rate of unemployment will increase.

c)    the natural rate of unemployment will decrease.

d)    nominal wages will become more sensitive to changes in unemployment .

e)    none of the above

 

5.      Which of the following statements are true or false?   Deposit insurance causes banks to take on less risk. The zero lower bound is the lower bound on inflation.

In a liquidity trap, the central bank can use unconventional policy in the form of positive nominal interest rates.

An open market sale of bonds will cause the interest rate to increase.

a)    False, False, False, False

b)    False, False, True, True

c)     False, True, False, True

d)    False, False, False, True

e)    True, False, True, True

6.      As uncertainty about the effects of policy on output decreases, we would expect that

a)    policy makers would be more frequently implement fine tuning policies .

b)    policy makers would implement more active policies .

c)     policy makers would implement less active policies .

d)    both A and B

e)    both A and C

7.      In an open economy under flexible exchange rates and represented by the IS- LM-IP model, a reduction in government spending will cause a reduction in      which of the following?

a)    net exports

b)    the exchange rate, E

c)     exports

d)    all of the above

e)    none of the above

8.       Kalecki’s theory

a)    suggests that recessions are causes by stochastic shocks

b)    relies on the assumption of rational expectations of economic agents

c)     suggests that recessions happen with certainty

d)    relies on the assumption of animal spirit of a capitalist

e)    all of the above.

 

Section B

You must answer TWO questions from this section, using a separate white       answer sheet for each question (all questions of equal weighting/the weighting is noted against the question/sub question).  If there is not enough space on a white sheet, please raise your hand to request a YELLOW answer sheet in        order to continue your answer.

Question 2

Explain what happens in a liquidity trap.

 

[20%]

Question 3

Increases in the budget deficit are believed to cause reductions in investment. Based on your understanding of the IS-LM model, will a fiscal policy action that causes a      reduction in the budget deficit cause an increase in investment? Explain.

[20%]

Question 4

Carefully explain the concept of time-inconsistency of monetary policy. Why does it lead to inflation bias? Discuss potential solutions to the time-inconsistency problem.

[20%]

Question 5.

Suppose you are a policymaker in a small open economy which operates flexible    exchange rate regime vs. large foreign economy. Consider short run adjustments    only. Suppose business confidence reduced in your country, but you decide to keep nominal interest rate unchanged. Explain carefully what will happen to different        components of output, assuming the standard consumption and investment             functions. Use IS-LM and UIP diagrams to illustrate your answer.

[20%]

 

 

[20%]

 

You must now answer ALL parts of question 6. As before, please use a new   WHITE answer sheet.  If there is not enough space on the white sheet, please raise your hand to request a YELLOW answer sheet in order to continue your answer.

Question 6.

In the summer of 2018 five flats were sold on Kersland Street, Glasgow. The table below shows the sale prices.

 

 

House Price (thousands of pounds)

200

220

275

255

200

 

a)   Calculate the mean of the house price. Show your calculations.

b)   Calculate the median of the house price. Show your calculations.

c)    Calculate the variance of house price. Show your calculations.

d)   Calculate the standard deviation of the house price. Show your calculations.

 

A group of researchers presented data on the size (measured in square feet) and the sale price (measured in US dollars) of the houses sold in U.S.A. on 15 June 2018.

Estimating regression equation

Yi  =α + βXi   + εi

where:

Y is the sale price of the house measured in the thousands of US dollars X is the size of the house measured in thousands of square feet

ε is an error term

 

delivered the following results:

 

 

Regression Statistics

R Squared                          0.81

 

 

Coefficients		Stat	P-value	Lower 95%	Upper 95%
Intercept X	37.68 34.08	4.27 7.87	0.0008 0.0000	21.23 25.67	58.53 47.09

 

e)   What type of the dataset have they got: time series, cross sectional or panel data?

 

f)    What  is the value  of the  OLS  estimate of the  coefficient  on X?  Provide  an interpretation  of this  coefficient  paying  particular  attention  to  the  units  each variable is measured in.

 

g)    Is the intercept term significantly different from zero at 5% level? Explain your answer by referring to the 95% confidence interval.

 

h)    Is there a statistically significant linear relationship between the sale price of the house and its size? Justify your answer by referring to p-value.

 

i)     What percentage of variability in house price is explained by variability in size? How good is the fit of this model?

 

j)     What is the correlation coefficient between the square footage of the house and the sale price?

 

k)    What estimate would you give for the sale price of the house with a total size of

2000 square feet?