Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECOS3025

The Economics ofRegulation

Semester 1, 2020

Mid-semester Test

Part A:  Multiple Choice (20 marks total)

1. Consider a competitive market with a MPB = 44 – 2q and a MPC = 20 +2q. There is a negative production externality of e = 2q, where q is the level of output in the      market, the government can achieve the efficient level of output by

a. implementing a per-unit tax of $4 on suppliers

b. implementing a per-unit tax of $6 on suppliers

c. implementing a per-unit tax of $8 on suppliers

d. implementing a per-unit tax of $10 on suppliers

e. None ofthe other answers are correct.

 

2.   Consider a firm that produces two commodities X and Y; the cost function is C(X,Y) where X and Y are respective quantities. In the light of subadditivity concepts which cost functions justify a natural monopoly?

a. C(X,Y)=X+Y+(XY)1/3

b. C(X,Y)=X+Y+XY

c. C(X,Y)=X+Y

d. C(X,Y)=(X+Y+1)2

e. It is not possible to ascertain with the information provided.

 

3. Consider a perfectly competitive industry with market demand given by                  Q(P)=1200-25P, where Q is market quantity and P is the market price. There are 100 firms in the industry and each firm has the cost function C(q) = 100+40q+2q2, where q is the individual firm’s output. What is the supply curve of an individual firm?

(a) q = 4p+40

(b) q = 4p-40

(c) q = 40-4p

 

4. Two firms produce Bliffs. They compete by simultaneously choosing prices in a single period. The demand for Bliffs is given by P(Q) = 100-2Q where Q is market quantity and P is market price. Firm 1 has costs C1(q1) = 20q1 and Firm 2 has costs C2(q2) = 10q2 . Which statement is true?

(a) In the Nash equilibrium to the game, both firms play dominant strategies.      (b) In the Nash equilibrium to the game, both firms play dominated strategies.    (c) In the Nash equilibrium to the game, both firms slowly lower prices towards marginal costs.


(d) In the Nash equilibrium to the game, both firms set price equal to marginal cost.

 

5. Which of the following statements is correct?

(a) A market with only two firms will always have high profit margins.

(b) The number of firms determines profitability; whether firms compete on price or quantity does not matter.

(c) If firms compete by setting price, the firm with the larger capacity always sets a higher price.

(d) In the Nash equilibrium to the Cournot model, firms play dominant strategies.

 

6. In the Stackelberg model,

(a) the follower earns lower profits because they do not operate on their reaction function.

(b) if the leader produces a higher output, they encourage the follower to produce less.

(c) it makes no difference whether you are a leader or a follower.

(d) both firms choose their output simultaneously.

(e) None ofthe other answers are correct.


7.   A monopolist has the total cost function c(q) = 800 + 8q. The inverse demand    function is 80 - 6q, where prices and costs are measured in dollars. If the firm is required by law to meet demand at a price equal to its marginal costs,

a.   the firm’s profits will be zero.

b.   the firm will lose $600.

c.   the firm will make positive profit but not as much profit as it would make if it were allowed to choose its own price.

d.  the firm will lose $800.

e.   the firm will lose $480.

 

8.   A monopolist faces the demand curve Q(p) = 12−0.5p, where Q is market demand andp is the market price. Ifthe monopolist has the cost function C(Q) =5+4Q, what is the profit-    maximising price?

(a)p = 10.

(b)p = 12.

(c)p = 14.

(d)p = 16.

(e) None ofthe other answers are correct.


9.   Consider a market in which there is a demand curve of Qd = 10 - P, where Qd is    the quantity demanded and P is the price. The market supply curve is given by Qs = P, where Qs is the quantity supplied. There is, however, a negative production   externality of $6 per unit produced. What is the deadweight loss (the loss of          surplus) in the market outcome?



a. $16

b. $8

 

c. $9

d. $6

e. It is not possible to ascertain with the information provided

 

10. Consider the linear city (Hotelling’s) model we studied in class. Firm 1 and Firm 2 are the two firms in the city. Consider each of the following statements in                isolation. Which statement is correct?

a. Iftransport costs are low, the firms will exploit this by raising price.

b. Suppose city zoning laws force Firm 1 and Firm 2 to locate at either end ofthe city. Both firms will therefore set price close to marginal cost.

cSuppose a regulator sets the price for both firms at p. Both firms will therefore choose to locate as close to each other as possible.

d. If consumers are evenly spread throughout the city, firms are more likely to locate in the middle ofthe city.

e. None ofthe other answers are correct.


11. In which market the Peak-Load pricing Model is usually used?

a. rail

b. airport

c. electricity transmission

d. telecommunication

e. None ofthe other answers are correct.


12. What is the Averch-Johnson Effect associated with?

a. overinvestment in labor

b. overinvestment in capital

c. high monopoly profits

d. high regulatory expenses



e. None ofthe other answers are correct.


13. What question Tariff Design deals with?

a. how large is the pie?

b. how do we slice the pie?

c. how should the slices be served?

d. how to increase the size of the pie?

e. None ofthe other answers are correct.


14. What is the main aim of competition policy?

a. to improve the economic welfare of all Australian producers

b. to improve the economic welfare of all Australians

c. to improve the economic welfare of all Australian consumers

d. to improve the economic welfare of all people

e. None ofthe other answers are correct.

 

15. Which statement is correct?

a. None ofthe other answers are correct

b. Private sector is always more efficient than government

c. Some airports have substantial market power

d. All ofthe other answers are correct.

e. Market for electricity is competetive

 

16. The Coase Theorem states that

a. the initial allocation of property rights affects the final outcome achieved in the market.

b. bargaining is difficult, given the high transaction costs typically involved.

c. provided property rights have been assigned and transactions costs are low, the efficient outcome will be achieved regardless as to the initial         allocation of property rights.



d. the initial allocation of property rights has no impact on the final outcome in market equilibrium, which is typically inefficient and results in a DWL.

 

17. Consider a competitive market in which the MPB = 180 – 2q and the MSC = q. In this market, however, there is a positive consumption externality of $60 per unit    consumed. What government intervention will result in the efficient outcome?

 

a. The government implement a tax of $60, levied on consumers.

b. The government provide a consumption subsidy of $60 per unit, provided to

consumers.

c. The government subsidize producer by $30 per unit

d. The government provide a consumption subsidy of $30 per unit, provided to

consumers.

e. None ofthe other answers are correct.

 

18. The government issues tradable permits to tackle with the issue of sulfur dioxide emissions. Which statement is true?

 

a. The initial allocation does not affect the final allocation and use of the permits.

b. The initial distribution of permits impacts on their final use because it changes the relative opportunity cost of selling and buying permits for firms depending on their   initial allocation.

c. Firms that were not allocated any permits initially never end up using any permits.

d. The firms allocated more permits in the initial allocation process typically use more permits than other firms.

e. None ofthe other statements are true.

 

19. If a 2 × 2 (2 players with 2 actions each) normal form (matrix) game has no pure strategy Nash equilibria then

a) Neither player has a dominant strategy

b) Exactly one player has a dominant strategy

c) At least one player has a dominant strategy

d) Both players have dominant strategies

e) None of the other answers are necessarily correct.


20. In the Bertrand model, firms set price equal to marginal cost in Nash equilibrium. The primary reason is that

a. there are many firms in the market.

b. because the products are identical, the lower price firm captures the entire market.

c. ifthe firms set the same price, they share the market equally.

d. the firms produce differentiated products, so they have no incentive to raise prices.

e. price competition always leads to competitive pricing.