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Tutorial 3 - Questions

Intermediate Macroeconomics (23568)

1.  Consider an economy with the production function

Y  = AK5/9N4/9 .                                                                             (1)

(a)  Demonstrate that the per capita production function for this economy is

y = Ak5/9 .                                                                             (2)

(Note: To “demonstrate”, you need to perform the mathematical steps to derive(2)from(1).)

(b)  For n = 0 .25, d = 0 .375, s = 4/9, A = 22 .5, what are the Steady State values for y, i, c, and

k?

(c)  Draw the per capita production function and supporting curves to capture the economy at its steady state.

(d) Demonstrate mathematically that the Golden Rule savings rate for this economy is sg = 5/9. (Note: The starting-point formula can be found in the Growth II lecture slides. You need to show the mathematical steps to obtain the objective, sg  = 5/9)

(e) Suppose changing attitudes toward marriage and family leads to a decrease in the population growth rate to zero. Compute the new steady state values and include the impact of this change on your figure for(1c).

(f)  Include a plot of the evolution of y, i, c, and k over time as the economy adjusts from the old

steady state to the new steady state.

(g) Provide a brief economic explanation of the consequence of lower population growth rate on current and future per capita consumption and why. An economic explanation should be devoid of math and should not reference the figure.

(h) Provide a brief economic explanation of the consequence of lower population growth rate on long-term economic growth rates.

(i)  Does the change in population growth change the Golden Rule size of the economy? Discuss your answer.