Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON30002

Problem set 2

Problem 1.  Fiscal Policy in the Ramsey Model.

Consider the Ramsey model on its balanced growth path.  Suppose that at some time, which we will call time 0, the government switches to a policy of taxing investment income at rate τ k . Thus the real interest rate that the households face is now given by r(t) = ╱ 1 一 τ k、f′ (k (t)).  Assume that the government returns the revenues it collects from this tax through lump-sum transfers. Finally assume that this change in this tax policy is unanticipated.

(a) How, if at all, does the tax affect the c˙ = 0 and the k˙ = 0 curves?

(b) How does the Economy respond to the adoption of the tax at time 0? What are the dynamics after time 0.

(c) How do the values of c and k on the new balanced growth path compare with a scenario where τ k  = 0 Ⅴ t?

Problem 2.  Phase diagram

Describe how each of the following affects the c˙ = 0 and k˙ = 0 curves on the phase diagram of the Ramsey model, and thus how they affect the balanced-growth-path values of c and k:

(a) A rise in θ .

(b) A downward shift of the production function.

(c) A change in the rate of depreciation from the value of zero assumed in the text to some positive level.

Problem 3.  Productivity slowdown and saving

Consider a Ramsey-Cass-Koopmans economy that is on its balanced growth path, and suppose there is a permanent fall in g .

(a) How, if at all, does this affect the k˙ = 0 curve?

(b) How, if at all, does this affect the c˙ = 0 curve?

(c) What happens to c at the time of the change?