Q1.  Management remuneration schemes create incentives for managers. If a firm’s performance is

below target to trigger bonus. Which of the following accounting choices is most likely to be made by managers as Positive Accounting Theory predicts:

A) Decrease profits in the period

B)  Increase interest costs and other expenses in the period

C) Delay discretionary expenses to future periods

D) Delay revenue to future periods

 

Q2.  Which of the following choices best describes the main role of independent external audit for

financial reporting?

A) Independent external audit helps agents in getting their principal objectives.

B)  Independent external audit helps to provide quality signals to principals and helps distinguish superior from inferior agents.

C)  Independent external audit helps to provide quality signals to agents and helps distinguish superior from inferior principals.

D) Independent external audit provides help in the provision of in-house facilities to auditors.

 

Q3.  If a firm has a debt contract that contains a covenant placing a minimum value on interest cover

and the firm’s interest cover is approaching the minimum, which of the following accounting choices is most likely to be made by managers as Positive Accounting Theory predicts:

A) To capitalise interest rather than expense interest

B)  To expense interest rather than capitalise interest

C)  To renegotiate interest payments

D) To postpone sales revenue to a future period

 

Q4.  Which of the following statements do you consider gives the best explanation ofthe concept of

adverse selection in agency theory?

A)  Information provided by management to shareholders is inaccurate.

B)  Information provided by management to shareholders is biased.

C) Agents have an information advantage over the principals.

D) Principals have an information advantage over agents

 

Q5. A firm’s debt contract contains a covenant placing a maximum value on balance sheet gearing and the firm’s gearing is approaching the maximum. Which of the following accounting choices is most likely to be made by managers as Positive Accounting Theory predicts:

A) To expense interest rather than capitalise interest

B)  To renegotiate tax payments

C)  To postpone sales revenue to a future period

D) To take advantage of an off-balance sheet finance scheme to reduce long- term borrowings

Q6. Normative accounting theories seek to:

A) Predict and explain particular phenomena based on observation

B) Prescribe particular approaches not driven by existing practices

C) Describe what is normal or generally accepted practice

D) All ofthe given options are correct

 

Q7.  A theory that predicts that, if certain conditions are met then particular accounting practices will

be observed is an example of:

A) Positive Accounting Theory

B) Prescriptive Accounting Theory

C) Normative Accounting Theory

D) Deductive Accounting Theory

 

Q8. Which of the following is not assumed in Positive Accounting Theory?

A) Individuals (including managers) are economically rational in their behaviour

B) Individuals (including managers) are primarily motivated by self-interest

C) The natural objective ofmanagers is to maximise the wealth ofthe firm

D) Managers are not indifferent in selecting accounting methods to use

 

Q9. Which of the following theories asserts that regulations are not initially put in place to protect the public interest, and are driven by self-interest?

A) Private interest theory

B) Public interest theory

C) Capture theory

D) All ofthe given options are correct

 

Q10. Which of the following is a characteristic of capture theory?

A)  In deciding on a particular regulation, regulators consider the impact on key voters and on election finances

B)  The regulated subsequently try to control the regulator, to achieve their self-interest

C)  The regulator is a neutral arbiter, and does not let its own interest impact on its rule-making process

D) None ofthe given options is correct

 

Q11. The free market perspective of accounting regulation suggests that accounting information:

A) Should be provided free of charge

B) Should be free of considerations and lobbying ofthe market

C) Should be provided like any other good that is subject to demand and supply

D) Will require regulation to avoid underproduction of information

 

Q12. Which of the following assumptions ofthe market for corporate takeovers can be criticised for being unrealistic in practice?

A) An under-performing firm will be taken over by another firm, which will then subsequently replace the current management team

B)  Managers will be motivated to maximise the firm's value to minimise the likelihood that outsiders could seize control

C) Management will know the marginal cost and benefit involved in producing the optimum amount of information required to minimise the firm's cost of capital

D) All ofthe given options are correct

 

Q13. In the absence of regulation, the 'market for lemons perspective' assumes that:

A) There is no incentive for firms to disclose bad news

B) Firms have incentives to disclose both good and bad news

C) No news is good news

D) All ofthe given options are correct

 

Q14. Bonus plan hypothesis, debt hypothesis and political cost hypothesis are the three main

hypotheses of:

A) Deductive Accounting Theory

B) Normative Accounting Theory

C) Positive Accounting Theory

D) Prescriptive Accounting Theory

 

Q15.  In continuously contemporary accounting:

A) Statement of financial position is regarded as the prime financial statement

B) Income statement is regarded as the prime financial statement

C) Cash flow statement is regarded as the prime financial statement

D) None ofthe given options is correct

 

Q16. Which of the following is not necessarily a benefit of a conceptual framework?

A) Through conceptual frameworks the practice of financial reporting will be developed logically and consistently

B) There will be limited consistency between accounting standards in the presence of a conceptual framework

C) It enables reporting entities to demonstrate accountability between the entity and those parties to which the entity is deemed accountable

D) Through the existence of conceptual frameworks the goal of financial reporting is to assist report users’ economic decision making

 

Q17. Which of the following is not a valid criticism of historical cost accounting?

A) It is not relevant in times of changing prices

B) It is not logical to add assets together that have been purchased in different periods, with dollars of different purchasing power

C) It understates profit in times of rising prices

D) It distorts current year's operating results by including in the current year's income, holding gains that accrued in previous periods

 

Q18. Under Current Purchasing Power Accounting which of the following is not true in times of inflation?

A) Holders of monetary liabilities will gain

B) Holders of monetary assets will lose

C) If the amount of monetary assets is the same as monetary liabilities, then no gains or losses would occur

D) If the amount of monetary assets held is less than the amount of monetary liabilities held, then a net loss would occur

 

Q19. A perspective of income which focuses on maintaining financial capital intact is taken in:

A) Historical Cost Accounting

B)  Fair Value Accounting

C)  Current Purchasing Power Accounting

D) Current Cost Accounting

 

Q20. Which of the following represents a contradiction, rather than a trade-offthat needs to be

balanced?

A) Information may be reliable, but the time taken to ensure its reliability may result in it being potentially irrelevant

B) Determining whether the benefits derived from information are greater than the costs to produce it

C) The argument for neutrality and faithful representation; but standard-setters consider the economic consequences of standards

D) Information may be relevant, but the data may be so unreliable that it could be potentially misleading

 

Q21. Proponents ofthe pro-regulation perspective of accounting regulation assume:

A) Regulation has no role in reducing impacts ofmarket failure

B)  Regulation is necessary to reduce impacts ofmarket failure

C)  Regulation does not bring uniformity in financial statements

D) All ofthe above statements are correct

 

Q22. Under the ‘Free Market’ perspective private economic based incentives arguments assume that:

A) Managers will operate business for their own benefit  which is expected by shareholders and debtholders, and thus enter into contracts with the managers

B)  Organisations not producing information will be penalised by higher costs of capital

C)  Imposing regulation will restrict available set of accounting methods and thus decreases efficiency of contracting

D) All ofthe above statements are correct

 

Q23. Inductive accounting theories are those theories:

A) Which prescribe accounting practices

B)  Which predict and explain accounting practices

C)  Which are based on the norms ofresearchers

D) All ofthe above

 

Q24.  The conceptual frameworks of accounting have been regarded as an example of:

A) Positive Accounting Theory

B)  Descriptive accounting theories

C)  Inductive accounting theories

D) Prescriptive accounting theories

 

Q25. Which of the following is not an assumption of Positive Accounting Theory?

A) All individuals are driven by self-interest

B) All individuals will act in an opportunistic manner for increasing their wealth

C)  The theory does not incorporate notions of loyalty or morality

D) The adoption of an accounting practice is not associated with the wealth maximisation objectives ofmanagers

 

Q26.  Which of the following is not a characteristic of normative accounting theories?

A) Sought to prescribe particular accounting practices

B) Are not developed by observing what accountants were doing

C) Rely upon the process of induction through real world observation

D) Are based on arguments about what accountants should do

 

Q27.  Which of the following is not an assumption of the pro-regulation perspective?

A) Without regulation the pricing system does not function properly

B) No regulation leads to underproduction of information

C) No information is viewed in the same light as bad information

D) Regulation is necessary to reduce impacts ofmarket failure

 

Q28. Under the ‘Free Market’ perspective of regulation which of the following is not an assumption ofthe market for managers’ argument?

A) Managers adopt strategies to maximise firm value

B)  Managerial labour market operates efficiently

C)  Information about past performance is known

D) Capital market is not efficient

 

Q29. In times rising prices, assets should be valued based on its current market value rather than its historical cost, is an example of:

A) Positive theories of accounting

B) Normative theories of accounting

C)  Inductive theories of accounting

D) Descriptive theories of accounting

 

Q30. With respect to current cost accounting choose the correct statement from the following:

A) Valuations is based on purchased costs

B)  Operating income represents realised revenues less the historical cost of assets in question

C)  Generates a measure of income that represents the minimum amount that can be distributed, while maintaining operating capacity intact

D) None ofthe given statements is correct

 

Q31. Choose the correct statement from the following:

A) Fair value provides information suited for the stewardship role of financial accounting

B)  Historical cost accounting provides information aligned to the decision usefulness role of accounting

C) Under fair value accounting, fair values in the statement of financial position are considered to be the information which is most relevant for decision making

D) None ofthe given statements is correct

 

Q32.   With respect to the key characteristics of an asset under the conceptual frameworks of

accounting choose the correct statement from the following:

A) A resource from which future economic benefits are not expected to flow to the entity

B)  The reporting entity must not control the future economic benefits

C)  The transaction or other past event giving rise to the reporting entity’s control must have occurred

D) In the absence of future economic benefits, the object will still qualify as an asset

 

Q33. With respect to the key characteristics of a liability under the conceptual frameworks of

accounting choose the correct statement from the following:

A) There must be an expected future disposition or transfer of economic benefits to other entities

B)  It must be a present obligation

C) A past transaction must have created the obligation

D) All ofthe above statements are correct