1.    Consider the following three countries that produce Big Macs, Starbuck Veinte Coffees, and Einstein Bagel Donuts.

Price Data

Sales Data

Exchange Rates (with US dollar)

a.    Use the exchange rate method to compute GDP measures for each country that are directly comparable.  (10 pts)

b.    Use the purchasing power parity method to compute GDP measures for each country that are directly comparable. (Note, be sure to explain your choice of international      prices.)   (20 pts)

2.    Consider the following birth and death rates as functions of per capita consumption.

a.    Use the 3 diagram Malthusian model (with no capital or technological change) to show the steady state levels of consumption and population.  (20 pts)

b.   Show how consumption and population change over time for every possible initial          population.  (I want to time plots here, one for consumptions and one for populations.) (20 pts)

3.    Prior to the Pandemic, former President Donald Trump was credited for the booming US stock market on account of dismantling a large amount of government regulation, particularly with   respect to the environment.

a.   Explain how this action increases TFP. Full credit requires an example using a production function.  (15 pts)

b.   Using the Combined Malthus and Solow model, show how this policy change affects a country that has not started the process of economic growth and     another country that started the process a long time ago.  (10 pts)

4.   A general principle of the system of national income and product accounts is that if something is included in GDP, then it is included in expenditures and it is included in gross national income.

a.    Explain how this is applied to owner occupied housing.  (20 pts)

b.    Explain how this is applied to investments in intangible capital (other than software, and R&D, and education).   (20 pts)

5.    Consider the following growth Model

(C)   = (1 − ) (Y)  =  −

(K) +1  = (1 − ) + 

(N) +1  =  (1 + )

(P) +1  = 

The new element in this model is that the price of capital falls each period by rate γK . The idea is that each period one unit of output saved can buy converted into a greater quantity of physical  capital because improvements in the technology for producing machines.  For example, in 2010  one unit of output saved could be converted into one machine, but in 2020 that same unit of      output saved could be converted into 2 machines.

a.    Take the Aggregate representation above and convert it into its per capita representation. (10 pts)

b.   Solve for the growth rate of the per capita output, per capita capital, the price of capital, the wage rate and the rental price of capital.  (25 pts)

c.    Use the data in the below table to go through Step #3 of the calibration procedure to obtain C/Y, X/Y, rK/Y, wK/Y and PK/Y.  (15 pts)