Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ECON 6057: China in Global Economy

Semester 2, 2021-2022

Problem Set 2

1. This question is an exercise on the specific factors model. In the version of the model that we saw in class, land (T) and capital (K) are the two specific factors, used respectively in the Food and Clothing industries, while labor (L) is the mobile factor.

Consider now an expansion in the country’s labor endowment.

(a) Suppose that the country is a small open economy, so that it takes the prices of the two

final goods, pC and pF , as given on world markets. Show using a diagram that the nominal wage in the country will fall, even as the amount of labor employed in each industry rises.

(b) Show that workers are worse o↵, while land-owners and capital-owners are both better oafter this expansion in the labor supply.

(c) Suppose instead that the country is a large open economy that was initially exporting Clothing and importing Food.  The country is large in the sense that the expansion in labor supply results in a large enough increase in the production of Clothing that the world relative price, pC/pF , falls. (Think of this as China.) Discuss qualitatively how this would a↵ect the welfare of workers in the country.

2. In this question, you will examine the conduct of tari↵ policy by a country, Acadia, in the market for cars.

The domestic demand curve in Acadia for cars is: P = 1200 − Q. Acadia has its own domestic producers of cars, and the domestic supply that they make available is given by:  P = 2Q. Here, P is the price of cars, while Q is the corresponding quantity.

Foreign producers also export their cars to the Acadian market.  The foreign export supply curve that Acadia faces is described by: P = 2Q/3.

(a) Is Acadia a small or a large open economy in the world market for cars?  Explain your answer.

(b) At the price P, explain why the total supply of cars – summing over both domestic and foreign supply – is equal to Q = 2P .

(c) Sketch the domestic demand curve and the domestic supply curve on a single diagram. Using the equation in part (b), sketch in an additional curve for the total supply of cars (from both domestic and foreign producers) in the Acadian economy.

Place the price on the vertical axis, and quantity on the horizontal axis. Label your curves, as well as any intercepts with the price axis.  Make sure your diagram is sufficiently big and clear, as you will make further use of this diagram.

(d) Consider first the free trade equilibrium.  Solve for the quantity of cars consumed, the quantity that is supplied by the domestic firms, the quantity of imports, as well as the price per car paid by Acadia’s consumers.

(e) Acadia’s government is considering the use of a specific tari↵ of t to be levied on each car imported.  On the same diagram from part (c), draw in an additional curve to illustrate how the use of this specific tari↵ will shift the total supply curve faced by Acadia.

(f) Following up on part (e), show that with the use of the specific tari↵ t, the quantity of cars demanded in Acadia will be 800 − (2/3)t, the market price of cars in Acadia will be 400 + (2/3)t, and the price that is paid to foreign suppliers of these cars will be ⇡ = 400 − (1/3)t.

(g) Recall that the foreign export supply curve is given by: P = 2Q/3.

i. Show that the foreign export supply elasticity is equal to 1.

ii. By making use of the optimal tari↵ formula, show that the optimal tari↵ that the Acadian government should levy on imported cars is a specific tari↵ of t  =  300. (Hint: Make use of the expressions derived in part (f) of the question.)

Yi  = exp ⇢Z0 1 ln[x (z)]dz # , i = H,F

x(z) is country i’s use of the stage 2 good y2 (z). It can be sourced domestically, or from the foreign country. In this simple static model, stage 3 firms can be consider as a representative consumer. There is perfect competition for all production stages. The factor costs in H and F are denoted by wH  and wF , respectively.

(a) In this part, you will consider the case under free trade. Denote the relative productivity A1 (z) ⌘ A(z)/A(z) and A2 (z) ⌘ A(z)/A(z), which are shown in the following figure:

Based on the A1 (z) and A2 (z) schedules, determine the production pattern for goods in di↵erent range of z 2 [0, 1]. Explain your answer.

(b) Discuss how will the cuto↵s z1 , z2  and z3 change with the presence of trade cost ⌧. In this

question, you will conduct a partial equilibrium analysis where wH/wL  is held fixed.

(c) Show that the import to GDP ratio in Home is given by z3 − z1 + ✓(1 − z3). How does it change when the trade cost ⌧ increases from zero to a positive value?