Constraints

1. To keep the debt to equity ratio below 1.3:1 in order to keep bank loans and cooperate with Scarborough Bank.

2. Rupert is a Canadian public company, so Rupert Tools Ltd. should apply IFRS for accounting rules.

Issue 1. Debenture bond to ABC Bank

The extension of debenture should be considered as a new bond or restructuring the bond            agreement. So Rupert Tools Ltd. should derecognize the old bond agreement and record the new bond at its present value.

PV of new bond:300000xPVIF(5,12%) + 30000 x PVIFA(5,12%)=$278364

Dr Bonds payable 500,000

Dr Interest payable 50,000

Cr Bond payable 278364

Cr Common shares 100000

Cr Gain on the restructuring of bond 171636

Issue 2. Vendor-provided financing offer

Rupert Tools Ltd. should record this offer at its present value because ofthe difference between coupon rate and market rate.

PV=20000xPVIF(3,8%)+400xPVIFA(3,8%)=16906.84

Dr Computer equipment 16906.84

Dr interest expense 3093.16

Cr Notes payable 20000

Issue 3. Leasing new machine

First step in the leasing procedure is to identify whether it is a lease, by using IFRS 16-9 and      IFRS 16-18 plus the information given, “The lease payment of $ 150,000 would be paid at the    end of each year. The lease would be for a period of 12 years.” Rupert Tools Ltd. have specified both the period of borrowing and the exchange of consideration. So Rupert Tools Ltd. should     consider this contract as a lease.

IFRS 16 Leases

Identifying a lease (paragraphs B9–B33)

9    At inception of a contract, an entity shall assess whether the contract is, or              contains, a lease. A contract is, or contains, a lease if the contract conveys the    right to control the use of an identified asset for a period of time in exchange for consideration. Paragraphs B9–B31 set out guidance on the assessment of           whether a contract is, or contains, a lease.

18     An entity shall determine the lease term as the non-cancellable period of a lease, together with both:

(a)     periods covered by an option to extend the lease if the lessee is

reasonably certain to exercise that option; and

(b)     periods covered by an option to terminate the lease if the lessee is

reasonably certain not to exercise that option.

The second step is to identify whether this is an operating lease or not, thus Rupert Tools Ltd.      have to identify the right of control. Rubert will be receiving all the economic benefits generated from the unique machine during the leasing period and is not restricted on the use ofthe asset, so by considering IFRS 16-B9, Rupert Tools Ltd. does have the right of control ofthe asset, so this lease will not be considered as an operating lease. So we should recognize this machine as an

asset and a lease liability at present value for initial measurement.And subsequent measurement will include amortized cost over the term ofthe lease.

B9     To assess whether a contract conveys the right to control the use of an identified asset (see paragraphs B13–B20) for a period of time, an entity shall assess          whether, throughout the period of use, the customer has both of the following:

(a)     the right to obtain substantially all of the economic benefits from use of

the identified asset (as described in paragraphs B21–B23); and

(b)     the right to direct the use of the identified asset (as described in

paragraphs B24–B30).

22    At the commencement date, a lessee shall recognise a right-of-use asset and a lease liability.

26    At the commencement date, a lessee shall measure the lease liability at the present value of the lease payments that are not paid at that date. The

lease payments shall be discounted using the interest rate implicit in the  lease, if that rate can be readily determined. If that rate cannot be readily  determined, the lessee shall use the lessee's incremental borrowing rate.

1900000xPVIF(12,9%)+150000xPVIFA(12,9%)=1749555

Dr Right of use asset 1749555

Cr Lease liability 1749555

Issue 4. Provision

In this situation, we need to define whether we should record this provision. First, we need to      define whether it is a provision. “At the end of 2022, Rupert’s legal counsel believes that an        unfavorable outcome is likely. A reasonable estimate of the court’s award to the plaintiff is           between $ 300,000 and $ 700,000. No amount within this range is a better estimate of potential   damages than the other amount.” As stated in the information, Rupert Tools Ltd. is very likely to have an outflow ofresources, so it is a provision(legal obligation). And by using IAS 37, we should be recording this provision. Usually, the provision is recorded at its best estimate, but in  this case, we are not able to make the best estimate at one point, rather than that, we are given a range of numbers. And by using IAS 37-39, we should record this provision at the mid-point of the range. which is $500,000.

A provision is a liability of uncertain timing or amount.

A liability is a present obligation of the entity arising from past events, the   settlement of which is expected to result in an outflow from the entity of

1

resources embodying economic benefits.

An obligating event is an event that creates a legal or constructive obligation that

results in an entity having no realistic alternative to settling that obligation. A legal obligation is an obligation that derives from:

(a)     a contract (through its explicit or implicit terms);

(b)     legislation; or

(c)     other operation of law.

Provisions

14    A provision shall be recognised when:

(a)     an entity has a present obligation (legal or constructive) as a result of a past event;

(b)     it is probable that an outflow of resources embodying economic benefits

will be required to settle the obligation; and

(c)     a reliable estimate can be made of the amount of the obligation.

Best estimate

36     The amount recognised as a provision shall be the best estimate of the                expenditure required to settle the present obligation at the end of the reporting period.

37      The best estimate of the expenditure required to settle the present obligation is   the amount that an entity would rationally pay to settle the obligation at the end   of the reporting period or to transfer it to a third party at that time. It will often be impossible or prohibitively expensive to settle or transfer an obligation at the       end of the reporting period. However, the estimate of the amount that an entity     would rationally pay to settle or transfer the obligation gives the best estimate of the expenditure required to settle the present obligation at the end of the               reporting period.