Question 1: Monetary Policy Basics

(a) Who is responsible for monetary policy in Canada?

(b) In what ways can the government influence the conduct of monetary policy?

(c) What are the implications of the “joint responsibility system” with respect to monetary policy in Canada?

(d) “The strongest argument for an independent Bank of Canada rests on the view that           subjecting the Bank of Canada to more political pressures would impart an inflationary    bias to monetary policy.” Is this statement true, false, or uncertain? Explain your answer.

(e) Why might eliminating the Bank of Canada’s independence lead to a more pronounced political business cycle?

Question 2: The money supply process (general)

Classify each of these transactions as either an asset, a liability, or neither, for each of the “players” in the money supply process—the Bank of Canada, banks, and depositors.

(a) You get a $10 000 loan from the bank to buy an automobile.

(b) You deposit $400 into your chequing account at the local bank.

(c) The Bank of Canada provides an emergency loan to a bank for $1 million.

(d) A bank borrows $500 000 in overnight loans from another bank.      (e) You use your debit card to purchase a meal at a restaurant for $100.

Question 3: The money supply process (institutional)

Describe how each of the following can affect the money supply:

(a)       the central bank

(b)       Banks

(c)       Depositors

Question 4: The money supply process (analytical)

(a) What effect might a financial panic have on the money multiplier and the money supply? Why?

(b) During the Great Depression years from 1930 to 1933, both the currency ratio c and the    excess reserves ratio e rose dramatically. What effect did these factors have on the money multiplier?

(c) In October 2008, the Federal Reserve began paying interest on the amount of excess  reserves held by banks. How, if at all, might this affect the multiplier process and the money supply?

(d) During the financial crisis in 2008, the Federal Reserve began injecting the banking         system with massive amounts of liquidity, and at the same time, very little lending           occurred. As a result, the M1 money multiplier was below one for most ofthe time from October 2008 through 2011. How would you explain the fall in the monetary multiplier?