Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit


Econ 100B

Midterm

2019


1.  Consider an exchange economy with two types of agents, A and B, and two goods, x and y. Preferences are given by uA (x, y) = x + 2y and uB (x, y) = min{x, y}.  Let ω A  = (10, 2) and ω B  = (0, 8).  Which statement is incorrect?

(a)  (xA , yA ) = (5, 5) is on the contract curve.

(b)  (xA , yA ) = (2, 2) is Pareto optimal.

(c)  (xA , yA ) = (9, 3) is in the core.

(d)  (xA , yA ) = (8, 8) is in the core.

 

2.  Doug is the developer of a new phone app for which he has no rival. His advisors tell him that at the current price for the app, the price elasticity of demand is equal to -3. Which statement is incorrect?

(a)  Demand is elastic at this price level.

(b)  Doug could increase his revenue by increasing the price of the app.

(c)  Doug could increase his revenue by decreasing the price of the app.

(d) If Doug increases the price of the app, fewer people would buy the app.

 

3.  Consider an exchange economy. Which of the following statements is incorrect?

(a)  The competitive equilibrium is always Pareto optimal.

(b) If an allocation is in the core, it must be Pareto improving relative to the endowment.

(c)  Any Pareto Optimal allocation can be achieved as a competitive equilibrium given that the en- dowments are rearranged appropriately.

(d)  The contract curve is the set of Pareto optimal allocations relative to the endowment.

 

4.  There are two types of consumers buying VR (Virtual Reality) systems.  The demand from the first type is given by q(p) = 10 - p, while the demand for the second type is given by q(p) = 20 - p. With the current technology, there is a constant marginal cost C of producing these systems. If total welfare is 50, which statement is incorrect about the competitive equilibrium?

(a)  There are 10 VR sets produced and consumed.

(b)  Only the second type of consumer buys these systems.

(c)  Producer surplus is equal to 0.

(d)  The competitive equilibrium price is 5.



5.  (Continued from previous question) Assume the technology improves and the marginal cost goes down to 8. What is total welfare in the competitive equilibrium?

(a)  74

(b)  72

(c) 4

(d)  2

 

6. There are two professors Ann and Bob and two classes that they need to teach EconX and EconY. Anne and Bob get a utility of 0 from teaching no class. For Bob, the utility associated with teaching one class is -10 and teaching both classes is -50.  Ann has more time so the utility associated with teaching one or both classes is also 0.   Ann’s specialty is EconX and Bob’s specialty is EconY, so students get a utility of 200 from each class if it’s taught by the professor who specializes in this area.

If the other professor teaches it, then they only get a utility of 100 from each class. Which statement is incorrect?

(a) It is Pareto optimal for Ann to teach EconX and Bob to teach EconY.

(b)  Anne teaching EconX and Bob teaching EconY is Pareto improving relative to Anne teaching EconY and Bob to teaching EconX.

(c)  Anne teaching EconX and Bob teaching EconY is Pareto improving relative to Anne teaching both classes.

(d)  Anne teaching both classes is Pareto improving relative to Bob teaching both classes.

 

7.  Consider an exchange economy with two types of agents, A and B, and two goods, x1  and x2 .  Pref- erences are given by uA (x1 , x2 ) = x1 + ln(x2 ) and uB (x1 , x2 ) = ln(x1 ) + ln(x2 ). Let ω A  = (10, 0) and ω B  = (0, 20). Let p2  = 1. What is p1  in a competitive equilibrium?

(a)  10

(b)  20

(c)  1/10

(d)  1/20

 

8.  (Continued from previous question) Assume the government wants to ensure that in the competitive equilibrium x 1(B)  = 5. To achieve they will redistribute endowments in the following way. ω A  = (10 -r, 0) and ω B  = (r,20) where r is the amount of good 1 taken from agent A and given to agent B before trading takes place. What value of r achieves the government’s goal?

(a)  5

(b) 4

(c)  10

(d)  9

 

9.  Assume we are in a competitive market.   Demand is given by p(q)  =  12 - q  and supply is given by p(q) = 2q.  Assume the government gives a subsidy of 3 dollars to the producers.  What is the deadweight loss associated with the subsidy?

(a)  0

(b)  1.5

(c)  3

(d)  6




10.  (Continued from previous question) Assume that the government wants consumers to pay only 2 dollars for the good. What is the subsidy level that achieves this goal?

(a)  6

(b)  10

(c)  18

(d)  21


11.  Assume that the following represents share of votes  (denoted as  S(m)) going to political party X as a function of the amount of money (in millions of dollars m) party X spends on online political advertisement. S(m) = min{0.4+  , 1}. What is the elasticity of vote shares to online advertisement spending when m = 500?

(a)  0.7

(b)  3/7

(c)  0.6

(d)  0.0006

 

12. Which statement is correct?

(a)  Taxes lead to a decline in total welfare in competitive markets.

(b)  Consumer  surplus  is equal to the willingness to pay of the  consumers  for the  quantity they consume.

(c)  A normal good has a negative income elasticity of demand.

(d)  The marginal revenue curve always lies above the inverse demand curve

 

13.  George enjoys drinking coffee everyday.  The following utility function describes his preferences for daily coffee consumption: u(x) = min{5x, 20} where x is the number of coffee drinks he has that day. Assume each drink costs 2. Which statement is incorrect??

(a)  His reservation price for the first drink is 5.

(b)  His reservation price for the fifth drink is 5.

(c)  His willingness to pay for three drinks is 15.

(d)  Consumer surplus is equal to 12.

 

14.  Assume we are in a competitive market.  Demand is given by p(q) = 12 - 2q and supply is given by p(q) = 2q. Assume the government wants to maximize tax revenue. What is the per unit tax amount that achieves this goal?

(a)  6

(b)  5

(c)  2

(d)  1