SECTION A (compulsory)

Question 1 - Answer all parts of this question

The following information is taken from the accounting records of Moonbeam     Limited, a retailer of second hand books, for the year ended 31st October 2020.

Relevant Accounting Policies

    Depreciation on  Buildings  is charged on a straight-line  basis with a useful economic life of 30 years and charged annually.

    Depreciation on Motor Vehicles is charged on a reducing balance method at a rate of 40% and charged annually.

    A  full  year’s  depreciation  is  charged  in  the  year  of  acquisition ,  and  no depreciation is charged in the year of disposal.

    The period method of calculating costs of sales is used.

In addition, the following information is provided regarding matters which are not reflected in the above figures:

i.     Moonbeam Limited bought a new van for £15,000 cash on 30 October 2020 to deliver books to customers.

ii.     On 1 September 2020 Moonbeam Limited disposed of a car which was bought on 1 November 2018 for £12,000. The car was sold for £2,000 cash. 

iii.     After the year end it was discovered that £40,000 of expenses which had been included in the accounts for heating and lighting related to the period from 1 October 2020 to 31 January 2021. This error needs to be adjusted for in the accounts.

iv.     Moonbeam Limited has been informed that an employee is launching a legal claim after falling off a ladder. Lawyers have been consulted and it is probable the claim will be successful. For this, Moonbeam Limited will need to pay out £20,000.

v.     Following a physical stock count on 31st  October 2020, the inventory at that date is valued at £120,000.

vi.     In the year 100,000 new shares were issued at 20p above the £1 par value. Cash was received for the new shares.

Required

(a) On the first tab of the Excel template, explain the double-entry required for the adjustments  (i)  to  (vi)  above,  include  any  assumptions  and  explain  your calculations.

(12 marks)

(b)  On the second tab of the Excel template, prepare accounting records to show the

effect of the information provided in points (i) to (vi) on the balances shown in the trial balance above.

You  must  use the  Extended trial  balance  (Manchester)  method to  show the opening trial balance, the adjustments and then determine the adjusted figures.

(8 marks)

(c)  On the third and fourth tab of the  Excel template, complete the draft  Income Statement and Balance Sheet for Moonbeam Limited at 31 October 2020 after the adjustments above have been recorded .

(10 marks)

(d) Explain which of the adjustments (i) to (vi) above would affect the cashflows for investing activities section of the cash flow statement and what the cash inflow or outflow would  be.   Assume  Moonbeam  Limited  uses the  indirect  method  to prepare their cashflow statement.

(5 marks)

(e) Explain the accruals principle in your own words and, where applicable, use the adjustments (i) to (vi) or other examples to illustrate your answer.

(5 marks) Total 40 marks

Question 2

(a)    Spike Limited is a sportswear manufacturer. The company makes a high-end

range of sustainable sportswear products and this year launched a new product called “Fat Runners:” high performance running shoes whose soles are made from recycled cooking oil.  Despite being only 5 years old, the company now has a well-recognised brand, a fact attributable to the quality of their products and a highly effective (although expensive) marketing campaign.

The following balances have been extracted from Spikes financial reports:

Assess Spikes ability to generate profit, relative to its costs.  Your analysis of Spikes  profitability  should  be  supported  by  specific  ratios,  along  with  your interpretation of those ratios.  You should conclude by briefly identifying some

limitations of your assessment.                                                           (10 marks)

(b)    Following a major strategic review, Spike is looking to diversify its product range

and is exploring two options. The first involves acquiring a sports drink company called Natural Boost. Natural Boost has assets valued at £4 million, but Spiked has been advised that they would need to pay £7 million to acquire the brand. The second involves investing in the plant and machinery to develop their own rival drink called Spiked Water. This option would require an initial investment of £5 million but the marketing team are confident that, building on the success of the Spike brand, Spiked Water would be worth £5 million within 3 years.

Drawing on your understanding of accounting for intangible assets, explain how you would account for “Natural Boost” and “Spiked Water”

(5 marks)

(c)    Spike has been contemplating how to fund its strategy of diversification and has been exploring two options: borrowing from the bank and issuing shares. With reference to the financial information in (a) above, explain the different risks that Spike should consider when making this decision.

(4 marks)

(d)    Referencing  the   information   in   (a)-(c)  above,  outline  some  of  the   key stakeholders to whom Spike is accountable and assess the extent to which current financial reports meet their information requirements.

(6 Marks) Total 25 marks

SECTION B

Question 3

“We live in an era where the interplay between state and corporate power shapes the reality of international relations more than ever…..states (are) using corporations to achieve  geopolitical  goals  in  an  increasingly  hostile  environment,  and  powerful corporations  (are) perhaps  using more  aggressive  strategies  to  extract profits in response. ”

‘Who  is  more  powerful  –  states  or corporations?’  Babic,  Heemskerk  and Fichtner, The Conversation (2018).

Required:

a.  Evaluate   whether   the   four    enhancing  comparability,   verifiability,   timeliness   and

qualitative    characteristics    of understandability   can   reduce