BMAN10501 FINANCIAL REPORTING 2020

Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit


BMAN10501

FINANCIAL REPORTING

2020

 

SECTION A (compulsory)

Question 1 - Answer all parts of this question

The following information is taken from the accounting records of Bcorn Limited at 31

Bcorn  Limited  is  a  UK  company  which  manufactures  computer  equipment  and

Trial Balance at 31 December 2019

Dr

Cr

 

£

£

Revenue

 

1,230,500

Purchases

567,200

 

Salaries and staff bonuses

128,000

 

Bank loan

 

250,000

Land and Buildings  net book value

150,150

 

Manufacturing equipment net book value

299,500

 

Administration expenses

205,000

 

Prepayments

25,000

 

Trade receivables

113,500

 

Trade payables

 

38,100

Inventory at the start of the year

141,800

 

Share capital at

 

10,000

Bank

1,015,345

 

Retained earnings at the start of the year

 

1,116,895

 

 

 

 

2,645,495

2,645,495

Depreciation Policy

Additional information – extract of balances at 31

 

£

Trade receivables

101,200

Trade payables

42,100

Sales

1,030,500

Purchases

517,200

Operating expenses

322,025

 

Question 1 continued

The following information is provided regarding matters which are not reflected in the above figures:

(i)    The company are being sued for an infringement on a patent, it is probable they will have to pay out £4,000.

(ii) The bank loan is due to be repaid in December 2022. The interest on the loan is 4% of the loan value per year and has not been paid or accounted for.

(iii) Included in admin expenses is £1,800 which relates to a council tax however this is the full amount on an invoice received in October 2019 which covered the period from 1 October 2019 until 30 September 2020.

(iv) A new building was purchased in the year with cash. The building cost £600,600 and has a residual value of £100,000.

(v)   In the year some manufacturing equipment has been disposed of but has not been accounted for at all. It cost £20,000 on 01/12/2017 and was sold for £5,000 on 01/06/2019.

(vi) The closing stock on 31/12/2019 was £151,200

Required

a.  Show the double-entry required for the adjustments (i) to (vi) above, include any assumptions and explain your calculations                                 (12 marks)

b.  Prepare accounting records to show the effect of the information provided in points (i) to (vi) on the balances shown in the trial balance above.

c.  Prepare a draft Balance Sheet for Bcorn Limited at 31 December 2019.

d.  Calculate  the  gross  profit  and  operating  profit  for  Bcorn  Limited  at  31 December 2019 after the adjustments  (i) to  (vi).  Show your workings and


e.  Calculate the cash flow from operations for Bcorn Limited for the year to 31 December 2019, starting with your answer to part (d)                       (12 marks)

f.   Calculate the trade receivables days and the trade payables days for 2019 and 2018 and comment on why it may have moved                           (8 marks)

g.  The net book value of the equipment at the start of the year was £350,000 and the cost of the equipment was £408,000.

If the accounting policy changed from 40% reducing balance to straight line over 5 years with a £40,000 scrap value how would this affect the depreciation charge for the year to 31 December 2019 and which policy should the Bcorn

h.  Explain the principle of matching and, where applicable, use the adjustments

(Total 65 marks)



SECTION B

Question 2

Investors use a range of techniques, including ratio analysis to make decisions on whether to invest in a company.

Explain  the  5  key  areas  of  ratio  analysis  and  critically  evaluate  their usefulness for determining whether or not to invest in the company’s stock.

Both society and business leaders increasingly question the usefulness of profit  as  a  measure  of  company  performance.  Critically  evaluate  the limitations of ratio analysis based on profit in assessing the value of a company’s social, environmental and economic performance.

(Total 35 Marks)


Question 3.

In response to a growing lack of trust in the quality of financial accounts, following a number  of  high-profile  business  collapses,  the  Secretary  of  State  for  Business, Energy and Industrial Strategy (BEIS) has invited Sir Donald Brydon to conduct a review  into  the  quality  and  effectiveness  of  auditors  who  give  assurance  that

financial reporting is true and fair.

Required:

i.           Describe  how  the  qualitative  characteristics  of accounting  and  discuss whether they ensure that Financial Reporting is of high quality.

 

iii.           Using   specific   examples,   explain   how   the   accountant   must   apply judgement in the process of preparing a set of financial accounts.

(Total 35 Marks)

 

 

 







2022-01-21