Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

ACFI290 week 8 questions

1.   Janet has earned the following income for the tax year:

Taxable trading income for her business          £20,850

UK dividends               £1,000

Income from UK property       £1,000

What is Janet’s income tax payable?

Taxable trading income for her business         £45,350

UK dividends            £6,000

Income from UK property           £1,000

What is Jill’s income tax payable?

Property income                  £1,500

UK dividends                       £1,500

Building society interest        £3,000

Bank interest received          £3,500

Trading income                    £21,000

Employment income             £28,850

PAYE deducted                     £3,400

What is Jonathan’s income tax payable?

4.   Anna and Tim have lived together for two years. Anna earned £39,850 during 2020/21, on which she paid £6,500 via PAYE. She also received an annual bonus of £3,000 in August 2020 for the year ended on the previous 31 March. She received income of £5,375 in interest payments from a Building Society account in her own name. She also received £1,000 winnings from her premium bonds. Anna owns a cottage in North Yorkshire, which she let from  1 October  2020  at  an  annual  rent  of  £8,000  payable  quarterly  in  advance.  Her  allowable expenses on the property while rented were £1,000. [Hint about rental income: calculate the rent equal to the number of months Anna rented out the property through the end of the tax year and subtract from that the full allowable expenses to get the net rental income.]

Tim earned salary of £37,650 in the tax year 2020/21, from which his employer deducted £4,780 in PAYE. He also had some investment income of £3,750 from a bank deposit account and received dividends of £8,760 from UK shares.

What is Anna and Tim’s income tax payable for 2020/21? Hint: calculate the tax payable for each of them separately.