See below for two sample questions and answers.  These samples are provided as a guide to the types of questions in the Final Exam and the expected responses.

The answers to the sample questions are comprehensive and would score 15/15.  It  is unrealistic to expect to score 100% for every question in the Final Exam – so be    sensible in terms of managing your own expectations and in terms of managing your time during preparation for the Final Exam.

The word counts in the sample answers are a guide only – it is the quality of the answer that matters - not the quantity of the words.

Given that Richard is open to taking on relatively higher risk, he might be interested in a portfolio of mid cap stocks selected from local and international markets.

This type of portfolio would balance with his property investment (the family home) and his superannuation (presumably with a managed fund).

Regular saving of modest amounts will build slowly and can be used to expand the portfolio.  Dividends should be reinvested in the portfolio stocks.

If this investment strategy is successful the value of the portfolio should increase with time.  When Richard is ready to look at buying a larger home he might decide to sell   some or all of this portfolio to help fund the purchase.

(Word count – 330)

-    Part B1.b     (3 marks)

Discuss how Richard can use insurance to protect his home against key risks.

The family home is the largest asset owned by Richard and he should take out          insurances to protect against accidental damage, theft and disasters.  There are two forms of property insurance that should be put in place.

Building Insurance provides coverage for accidental damage or total loss of the   building (for example, accidental damage arising from a water leak; or significant damage due to a kitchen fire; or total loss due to a bushfire).

Contents Insurance provides coverage for accidental damage or theft of items within the home (such as furniture, jewelry, art works etc).

In a disaster scenario (say the entire home and its contents are destroyed by a bushfire) then both policies would work in combination.

It is important that insured value reasonably reflects the replacement value of the assets.  That is, for example, if the estimated cost to rebuild the home is               AUD550,000 then the insured value should be at least this amount.

(Word count – 150)

-    Part B1.c      (4 marks)

Richard is considering purchasing some shares in the company he          works for.  The company is listed on ASX and has a current share price   of AUD3.50.  Earnings in 20X2 were AUD0.35 per share and in 20X1 were AUD0.30 per share.  The average PE (based upon projected earnings for 20X3) for similar companies is 11.5.

Review this potential investment by Richard and prepare a recommendation.

A common method used to value equity securities is the PE ratio.  From the case    data, the average PE for similar companies is 11.5.  The PE for Richard’s company can be calculated and compared.

The current share price is AUD3.50.  To calculate the PE it is necessary to estimate the projected earnings.

EPS 20X1 = AUD0.30

EPS 20X2 = AUD0.35

Increase in EPS = AUD0.05 and this equates to growth of about 17%. Estimated EPS 20X3 = AUD0.35 plus 17% = AUD0.41

Projected PE = 3.50/0.41 = 8.5 times

In comparison with the average PE of 11.5, it would appear that shares in Richard’s company (with a PE of 8.5 times) are relatively cheap.

On this basis I recommend that Richard proceed with this investment.

(Word count – this is primarily a quantitative question so word count not relevant)

If she saved 100% of the net surplus she would meet her savings goal in less than one year.  But I do not recommend this approach – by allocating half of   her net surplus to the savings plan she will achieve her goal in the near term  and have spare money for luxuries and fun and/or other investments.

(Word count – 140)

-    Part B2.c      (4 marks)

Justine holds a well paid job that offers good career progression.  She is relatively young and has many years remaining in the work force until      retirement.  Her salary should steadily increase with time and the              amount of surplus money should also increase.

Outline the types of investments she should consider for the allocation of surplus money

The other types of investments Justine could consider are:

-    Increased voluntary contributions to her super fund (mutual fund)

-    The establishment of a modest portfolio of bonds and stocks

-    Deposit in short term fixed interest bank account

I note that Justine is risk averse and that she is intending to travel overseas in the near term.  My suggestion is she deposit the surplus monies regularly in    fixed term bank deposits. Although the interest is relatively low, the money is  safe (guaranteed by the bank) and is accessible in emergencies or when she  returns from overseas. After returning from overseas she could consider         transferring the balance into a special savings account for the apartment         deposit.

(Word count – 130)

-    Part B2.d     (4 marks)

Justine has received an investment proposal to purchase some               corporate bonds.  The bonds are currently trading in the market at          AUD925 per bond.  The bonds have a remaining term of 7 years, pay a    coupon of 6% (semi annually) and have a face value of AUD1000.             Similar risk bonds have a yield of 9%.  Review this proposal and make a recommendation to Justine.

The first step is to assess the value of the bonds compared to the market

price.