SECTION A

1. By rejecting a null hypothesis that is true, you

(2 marks)

a. Make a type II error. b. Make a type I error.

c. Do it correctly.

d. Reduce the power oftest.

2. Which of the following statement about a clinical study is right?

(2 marks)

a. It helps the researcher to reach a broader conclusion.

b. It allows in depth investigation of a group of firms experiencing the same event.

c. It involves only one firm in the analysis. d. None ofthe above is right.

3. Which of the following is least appropriate to be included in an introduction of a paper?       (2 marks)

a. Aims and objectives.

b. Citations on event study methodology.

c. Expected findings.

d. Company background information.

4. By failing to reject a null hypothesis that is true, you

(2 marks)

a. make a type II error.

b. make a type I error.

c. do it correctly.

d.  enhance the significance ofthe test.

5. To test the statistical significance of a measure of abnormal return,

(2 marks)

a. one needs to know the underlying distribution ofthis measure.

b. one must use the p-value ofthe test statistic.

c. one need to consult the t table for critical value.

d. one can conduct a pseudo portfolio approach.

6. A good literature review should ______________.

(2 marks) a. incorporate the literature related to both the research topic and that related to research           methodology.

b. present papers in a chronological order.

c. discuss the relevant studies one after another. d. not only include recent papers.

7. Which of the following procedure improves the power oftest in a short-term event study?    (2 marks)

a. Use monthly data.

b. Find the exact event date.

c. Use a longer test period.

d. Use CAAR.

8. Which of the following is correct about Datastream?

(2 marks)

a. It is a platform that delivers return data.

b. One needs to decide on the frequency before retrieving the return data from Datastream.

c. The abnormal returns can be obtained directly from Datastream.

d. It is a database on the market information ofU.K. and European companies

9. Which of the following statements about the test period is incorrect?

(2 marks)

a. The TP should always include day 0.

b. The TP may include more than one day.

c. Day 0 can be before, after or in the TP.

d. There can be more than one announcement dates (day 0) related to an event.

10. The buy and hold abnormal return (BHAR)

(2 marks)

a. follows a t distribution.

b. is calculated from the reference portfolio approach.

c. is positively skewed.

d. is measured according to an asset pricing model.

11. When the estimation period is set to be too long, __________.

(2 marks)

a. The parameter estimates are complicated by noises.

b. The power oftest decreases.

c. The significance of parameters increases.

d. The power oftest increases.

12. What is the measure of abnormal return when the characteristic-based matching approach is used in a long-term event study?

(2 marks)

a. BHAR

b. BHR

c. CAAR

d. Jensen's alpha.

13. How to test the statistical significance ofthe Jensen's alpha?

(2 marks)

a. Use the adjusted abnormal return.

b. Use the t statistics given in the regression output.

c. Use the simulated distribution of Jensen's alpha.

d. Use the F statistic from the regression output.

14. In an efficient market, which of the following is incorrect?

(2 marks)

a. Resources are allocated to the best use according to correct price signals.

b. Asset prices adjust instantly to new information. c. All the transactions are fair and transparent.

d. No one can persistently take advantage of arbitrage opportunities.

15. What is the most appropriate return frequency in a long-term event study?

(2 marks)

a. monthly

b. weekly

c. annual

d. daily

16. Which of the following statements about the thin trading problem is incorrect?

(2 marks)

a. The thin trading problem exists both inter-day and intra-day.

b. There is no way to eliminate thin-trading problem.

c. When thin trading is serious, the Scholes-Williams method is preferred to the Dimson method.

d. The thin trading problem is also called non-synchronous trading problem.

17. Which of the following represents the principle of event study the best?

a. () =  + ⃞

b. ⃞௧  = ⃞௧ − (⃞௧).

c. ⃞௧  = ⃞௧ − ( + ⃞). .

d. ⃞௧ − ⃞௧  =  + (⃞௧ − ⃞௧).

18. When making inference about the BHAR, the reference portfolio approach tends to

(2 marks)

a. over reject the null of zero abnormal return on the left tail ofthe distribution.

b. is uniformly powerless.

c. bias the BHAR downward.

d. ignore the wealth experience ofthe investors.

19. Which of the following statements is the least likely to reflect a weakness ofthe asset- pricing-model approach in a long-term event study?

(2 marks)

a. It does not reflect the actual wealth experience of a long-term investor.

b. One has to calculate the factor returns, which can be onerous.

c. The portfolios of risk factors need frequent rebalancing.

d. It suffers from the joint hypothesis problem.

20. The event parameter approach proposed by Malatesta (1986),

(2 marks)

a. is a method to assess long-term performance of an event firm.

b. is a way to address the thin-trading problem.

c. can be used to measure the average daily abnormal return over the event period.

d. is subject to the rebalancing bias.