Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit


ECO00009I

BSc Degree Examinations 2020–21

Cost Benefit Analysis


Section A (50% of your final mark)


 

1.  Suppose that the price of a certain good at market equilibrium is £50 and the quantity sold is equal to 20.  At this equilibrium, the price elasticity of supply is 2.  Further, assume that the supply curve is linear.

(a)  Using price elasticity and the equilibrium market outcome, find the equation for the supply curve.

(b) What is the producer surplus at market equilibrium?

(c)  Imagine that a policy results in a price drop from £50 to £40. What will be the change in producer surplus?

(d) What fraction of the lost producer surplus is due to the reduction of quantities supplied? What explains the remaining loss in producer surplus?

 

2.  The cost of developing a vaccine for a certain disease is £80 million.  The annual net benefits of having this vaccine will depend on the extent of flu infections: £3 million in a good year (with a very low infection rate), £7 million in a normal year (with a mild infection rate), and £15 million in a bad year (with a high infection rate).  Data collected from the previous years indicate that over the last 100 years there have been 70 good years, 20 normal years, and 10 bad years. Assume that the annual benefits, measured in real value, begin to accrue at the end of the first year.

(a) What are the net benefits of developing this vaccine if the real discount rate is 5%? (b) What will be the break-even discount rate for this project?


3. In order to asses some policies related to school reforms, the ministry of education wants to know the valuation that parents put on the quality of a school.

(a)  How might the hedonic price technique be used to estimate the value of school quality? (b)  Discuss the possible limitations of this methodology.


Section B (50% of your final mark)

 

4.  Consider a hypothetical market for cauliflower.  At equilibrium, the price for each unit is £2.  At this market clearing price, 1000 cauliflower units are sold.  Farmers are currently not happy with the price for their agricultural produce, so the government is considering a legislation that will set a minimum price of £3 per unit. At the price of £3, farmers are willing to sell more units but the demand is only for 900 units.  Further assume that the market demand and supply curves are linear and that the market reservation price (the lowest price at which any farmer is willing to sell) is £1.

(a) What is the net impact of this policy on farmers, consumers and the society as a whole.


(b)  Cauliflower and broccoli are close substitutes, hence the new law has effects on the

broccoli market.  In particular, because of the increased price of cauliflower, the de- mand for broccoli increases.   Assume that the price of broccoli is set equal to the marginal cost and that the marginal costs are constant (i.e. the supply curve is horizon- tal).  Further, assume that there no additional externalities resulting from the reduced use of cauliflower or the increased use of broccoli.  Are there any additional costs or benefits due to the increased demand for broccoli? Explain.

 

5.  The government would like to preserve a piece of its land as a wilderness area.  The current land owner offers to lease the land for 10 years in exchange for a lump-sum payment of £1 million to be paid at the beginning of the 10-year period.  The government estimates that the land would generate a benefit of £100,000 at the end of each of the 10 years.

(a) Assuming a real discount rate of 4%, calculate the net benefit of leasing the land.

(b)  Some analysts estimate that the annual real benefit will actually grow at a rate of 5%.

Recompute the net benefit for this scenario.

(c)  Imagine that the owner is willing to sell the land for £2 million. Further, suppose that the annual benefit of the land is assumed to be £100,000 (accruing at the end of each year) and the real discount rate is 4%.  If the government purchases the land permanently, what will be the net benefit of this purchase?

 

6.  A city is considering five public projects.  Suppose that the city has enough budget to implement all projects that will increase the welfare of its citizens.  Moreover, none of the projects are mutually exclusive.  The local government hires an economist to analyse the effectiveness of each of the five proposals. The economist finds that the projects have differ- ent benefits for the low-income households and the high-income households. The findings from the CBAs are summarized in the table below.

(a) According to the net benefit rule, which of these projects should be implemented?

(b)  For which of these projects would distributional considerations be an issue?

(c)  Recompute the net social benefits for the five projects using a distributional weight of 3 for the low-income group and 1 for the high-income group. Under the weighted-CBA which projects should be implemented?

(d) What might be the justification(s) for using a weighted-CBA approach?