Hello, dear friend, you can consult us at any time if you have any questions, add WeChat: daixieit

 

ECON 105A Intermediate Macroeconomic Theory Practice Final Exam

 

Part I. Multiple Choice Questions

Identify the choice that best corresponds to the question.

 

 

 

1. For this question, assume that the Phillips curve is represented by the following equation:

 

 

 

 

Given this information, the natural rate of unemployment will be equal to:

a.  (m + z)

b. (m + z − a)

c.  (m + z)

d.  0

e.  none of the above

 

 

 

2. Which of the following explains why the original Phillips curve relation disappeared or, as some economists have remarked, “broke down” in the 1970s?

a. individuals assumed the expected price level for the current year would be equal to the actual price level from the previous year.

b. individuals assumed that expected inflation would be zero.

c. individuals changed the way they formed expectations of inflation.

d. monetary policy became contractionary.

e. more labor contracts became indexed to changes in inflation.

 

 

 

3. The aggregate supply curve will shift south-east when which of the following occurs?

a. an increase in the money supply

b. a reduction in z

c. a rise in the expected price level

d. a decline in unemployment rate

e. none ofthe above



 

4. Which of the following would cause a decrease in the natural level of output?

a. a decrease in government spending

b. a decrease in the money supply

c. an increase in taxes

d. an increase in the price of oil

 

 

 

5. Based on the wage setting-price setting model, we know that a decrease in the unemployment benefits will cause:

a. a reduction in the equilibrium real wage.

b. an increase in the equilibrium real wage.

c. no shift of the WS (wage setting) curve.

d. no change in the equilibrium real wage.

 

 

 

6. A reduction in money supply will cause:

a. a proportionate drop in the price level in the medium run

b. a reduction in interest rates in the short run

c. an increase in investment in the medium run

d. a reduction in the real wage in the medium run

 

 

 

7. Suppose that the Phillips curve is given by

 

 

and inflation in year t – 1 is 2%. In year t, the authorities decide to keep the unemployment rate at 5% forever. Given this information, what is the rate of inflation for year t + 1?

a. 2%           b. 4%                 c. 5%                 d. 6%                 e. 8%

 

 

 

8. Suppose the current one-year interest rate is 4%. Also assume that financial markets expect the  one-year interest rate next year to be 5%, and expect the one-year rate to be 6% the year after that. Given this information, the yield to maturity on a three-year bond will be approximately

a.   4%.

b.   5%.

c.   6%.

d.   15%.



 

9. Which of the following bonds (of equal maturity) would have the largest risk premium?

a.   U.S. government bonds

b.   German government bonds

c.   the bonds of a financially stable corporation, like IBM

d.   Bondsbrated Aaa by Moody's

e.  junk bonds

 

 

 

10. Assume that the one-year interest rate is on the vertical axis ofthe IS-LM model and that the yield curve is initially upward sloping. Suppose that financial market participants expect that the central bank will pursue a monetary contraction in the future. Given this information, we would  expect which of the following to occur?

a.   The yield curve will become steeper.

b.   The yield curve will become flatter.

c.   The yield curve will become horizontal.

d.   The yield curve will become downward sloping.

 

 

 

 

Part II. Short Answer Questions

Please write your answers as CLEARLY as possible. Illegible answers may lose points.

 

11. Consider an economy with output equal to the natural level of output. Now suppose there is a decrease in the money supply.

a. Using the IS-LM model and AS-AD model, show the effects of a decrease in the money supply on the position  of the AD, AS,  IS,  and  LM  curves in the  short-run  and in the medium-run.  Let  the  price  level  change  even  in  the  short  run.  Label  your  graphs appropriately. Label the short-run equilibrium and medium-run equilibrium with SR and MR, respectively.

 

 

 

 

b.  Explain  the  transition  process  from  the  short-run  equilibrium  to  the  medium-run equilibrium. In particular, discuss what makes the equilibrium changes over time.

 

 

 

 

c. How will the decrease in the money supply affect output, the price level, the interest rate and private saving in the short run and in the medium run? Using your result, explain the meaning of “neutrality ofmoney”.


This content is protected and may not be shared, uploaded or distributed. © Dongwon Lee 2021

 

12. Use the WS and PS relations to examine the effects of an increase in the minimum wage on the   equilibrium real wage, the natural rate ofunemployment, and the natural level of output. Be sure to explain the effects ofthe event on the WS and PS relations.

 

 

 

 

 

13. Suppose that upon graduation you decide to buy a new car, Audi A4 sedan, which costs $37,000.

Without having much savings, you put $2,000 for a down payment and consider covering the rest by the auto loan provided by Audi Financial Services. Due to your credit history, they offer a 3.5%

(fixed) annual interest rate on your loan for five years. How much monthly payment will you have to make in the next five years? Show your calculation assuming that your payments start right away.